走資本節約型新路 應成券商融資新風氣_速看料
        2023-06-02 08:34:09    證券時報網

        證券時報記者劉藝文

        證監會一直倡導證券公司自身必須聚焦主責主業,樹牢合規風控意識,堅持穩健經營,走資本節約型、高質量發展的新路。“作為已上市的證券公司,更應該為市場樹立標桿,合理確定融資計劃及方式。”在監管的倡導下,我們看到已經有券商積極響應號召,主動調整了再融資方案。


        (相關資料圖)

        近日,財達證券對其50億元的定增方案進行了修訂。此前的方案準備將資金主要投向兩融及自營業務,也就是投向重資本業務。修訂后的方案,則對重資本業務的投向額度進行了大幅壓縮,此外還將投行、資管、另類投資、IT合規等也納入了資金投向范圍。可以說,修訂后的方案對資金的運用更加均衡,也更有利于提升該公司的實體經濟服務能力。事實上,新方案也專門補充了服務實體經濟的情況。財達證券明確表示,此舉是為了響應證監會的相關號召。

        一段時間以來,上市券商再融資現象比較頻繁。此前,中信證券配股融資280億元已備受市場關注;2020年9月,輪到中金公司拋出270億元的配股融資計劃;同年12月底,華泰證券跟上腳步,也拋出了280億元的配股融資計劃,一時引發市場廣泛議論。

        在華泰證券配股計劃發布后的短短3天時間,證監會就出來進行了表態。證監會表示,已關注到有關上市證券公司再融資行為,證監會一直倡導證券公司自身必須聚焦主責主業,樹牢合規風控意識,堅持穩健經營,走資本節約型、高質量發展的新路,發揮好資本市場“看門人”作用。

        “結合股東回報和價值創造能力、自身經營狀況、市場發展戰略等合理確定融資計劃及方式,證券公司董事會和股東大會要統籌平衡,審慎決策,切實維護各類投資者特別是中小投資者合法權益。”證監會稱。

        監管的一系列表態指向性非常明確,也對券商的再融資行為釋放了強勁的指導信號。事實也證明了這一點,我們注意到,在財達證券與天風證券的再融資方案中,證監會的上述表態已經上升為國家產業政策導向,與《證券公司風險控制指標計算標準規定》《證券公司風險控制指標管理辦法》等規則處于并列地位。

        與此同時,交易所也在審慎把握券商的再融資規模。今年5月中旬,面對中原證券的定增再融資,交易所向該公司發出了問詢:“結合業務報告期內的經營狀況、盈利情況、未來具體發展規劃、現有貨幣資金的使用安排、募集資金具體投入安排及內容、投入金額測算依據等,說明本次融資的必要性、融資規模的合理性。”

        對于券商自身而言,從風控指標、業務規模擴張等角度出發,進行合理的融資是必要的,也是可行的。證監會也表示會支持券商合理融資,更好發揮券商對實體經濟高質量發展的功能作用。

        當然,部分券商可能希望通過再融資,對自身的資產負債表進行擴張。實際上,部分券商的資本中介及證券投資等重資本業務規模近年增長顯著,使得公司的利潤在一定程度上依賴于資產負債表的擴張。“自營的營收占了半壁江山”,就是這一現象的現實寫照,只是這顯然偏離了券商服務實體經濟的主責主業。

        因此,合理融資、走資本節約型高質量發展新路,應該成為一種行業新風氣。

        (文章來源:證券時報網)

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