東方紅資管周楊在節目上表示，制造業企業的財報主要關注這兩點，一個是看比重大的點，一個是看變化大的點。

以下為文字精華：

(資料圖片)

提問：制造業公司的財務數據比較關注哪些？

周楊：體現在財務報表上，看這兩點，一個是看比重大的點，一個是看變化大的點。

比如一些制造業公司的研發投入比較大，或者固定資產比較大，有很多廠房和設備，這些都是比重大的點，肯定值得關注。

另外從時間的維度看變化，研發投入從以前的1個億突然提到10個億，肯定是需要重點關注的。

提問：您覺得制造業的投資價值在哪里？

周楊：我們回到投資框架，幸運的行業、能干的公司、合理的價格，這三個要素。

我講了制造業是一個幸運的行業。什么是幸運的行業，就是能夠讓里面的公司穩穩地長大。制造業現階段有比較大的演進，同時演進的速度不是特別快也不是特別慢，比較符合我們的定義。所以這也是我傾向于在制造業里面選股的邏輯和原因。

能干的公司和合理的價格也和大家分享一下。一方面，能干的公司要先與幸運的行業配合。幸運的行業提供了一種不錯的行業背景，讓公司可以有機會穩穩地長大。幸運的行業里面，如果有這么一兩家公司，能夠認清行業的規律，做出較好的應對競爭戰略，踏實努力地執行，兩三年后，我們預計這些“能干的公司”的經營情況會有一個穩步的抬升。

第三點是合理的價格。這個我們需要結合市場預期考慮。短期市場傾向于關注某一些“流行款”公司，我們對于行業和公司的中長期的一些理解，很多并沒有在短期當下反映在市場價格里，而這其中就有一些公司就擁有“合理的價格”。

所以綜合下來，我們要努力找到符合幸運的行業、能干的公司，還有合理的價格的投資標的。

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