中國奧園（03883.HK）境外債務重組方案出爐。

7月2日晚間，中國奧園公告稱，公司在2023年6月30日與境外若干優先票據持有人組成的債權人小組（持有奧園現有票據未償還本金總額的約33.01%），就公司境外債務全面重組方案的主要條款達成協議。

根據重組方案，中國奧園將發行新的融資工具對原債券進行置換，包括4支共計23億美元新債務工具期限至2031年，14億股普通股、1.43億美元無息強制可轉換債券，及16億美元永續債。

【資料圖】

具體來看，公司全資直接附屬公司AddHeroHoldingsLimited擬發行三支共計18億美元新債務工具（“AddHero票據”）。第一支AddHero票據將于2026年9月開始攤銷，最后一支AddHero票據到期日為2031年9月。在初始實物支付期之后，AddHero票據現金利率將為每年7.5%至8.8%之間。

公司擬發行5億美元新債務工具，到期日為2031年9月（“奧園票據”）。奧園票據實物支付利率將為每年5.5%。

公司擬新發行10億股普通股（“新股”），連同目前代表郭梓文（及其家庭成員）利益持有的4億股普通股，將根據重組方案的條款轉讓給若干合資格債權人，相當于重組生效日后公司備考持股量的25.22%和10.09%，對價為每股1.06港元。

公司擬新發行1.43億美元無息強制可轉換債券，其將于2028年9月強制轉換為公司普通股份，其將占轉換后公司已發行股本總額的29.9%及擬新發行16億美元永續債，其現金分配率自2031年9月起每年1%起（并根據永續債條款按照永續債存續的年數向上調整）。根據永續債的條款，公司可選擇遞延支付永續債的所有分配。強制可轉換債及永續債發行后預計將作為公司“權益”入賬。重組方案完成后，公司的賬面價值將顯著增加，凈負債率則顯著下降。

此次的重組方案只需獲得出席就該項協議安排召開的債權人會議的多數債權人，其代表的價值至少達75%投票批準。

中國奧園稱，由于房地產行業的流動性和銷售壓力仍在持續，公司在中短期內面臨嚴峻的行業性挑戰。盡管面臨這些挑戰，公司相信，債權人小組大力支持重組方案將有力緩解集團面臨的壓力。重組方案完成后，集團將實現一個可持續的資本結構，可為所有利益相關者創造長期價值。

截至2022年12月31日，中國奧園擁有境外計息負債總額約為428.17億元，其中291.43億元為債權人相互協議的一部分；境內計息負債總額約為662.32億元。

此外，中國奧園稱，在未來十年左右，包括集團連同其合營企業及聯營企業開發的開發項目在內的開發項目預期產生累計無杠桿自由現金流總額約為643億元（該金額為現金收款，扣除建設成本、稅項、地價、銷售、一般及行政開支及其他開支，且未考慮商業地產、樂園等自有物業變現產生的現金流入）；上述現有物業開發項目于未來十年左右償還項目層面債務后產生的累計現金凈額預計約為185億元；在未來十年或更長時間內，集團考慮根據市場情況和資產運營情況逐步出售部分境內及境外資產。出售所得款項凈額（扣除抵押債務還款后）預計約為80億元至138億元。

（文章來源：澎湃新聞）

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