當地時間8月2日（周三），漲勢正酣的原油市場突然遭遇“當頭一棒”，美國能源信息署（EIA）公布原油庫存創紀錄減少1704.9萬桶，但國際原油價格不漲反跌，甚至創出7月以來的單日最大跌幅，這讓投資者頗感意外。

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業內人士表示，經過大幅上漲之后，油市出現資金借機獲利離場的情況。此外，全球金融市場風險偏好降溫等因素，也使得原油跟隨大宗商品市場展開了調整。不過，目前原油市場供需偏緊局面并未改變，因此短期來看油價并不具備大跌條件。

EIA原油庫存創紀錄減少

當地時間周三，EIA公布的數據顯示，截至7月28日當周，美國EIA原油庫存驟降1704.9萬桶，創歷史最大單周降幅，遠超預期的下降105萬桶，前值為下降60萬桶。

然而，WTI原油期貨價格轉跌，并跌破80美元/桶關口。文華財經數據顯示，8月2日，WTI原油期貨主力合約最低至79.05美元/桶，收報79.75美元/桶，跌2.95%，創下6月22日以來最大單日跌幅。截至8月3日記者發稿，該合約在79.52美元/桶附近運行。

在利好釋放之際，國際油價緣何不漲反跌？能源研發中心分析師認為，上述原油庫存數據銳降，被市場解讀為調整因子所致，這讓該數據失去了其原本意義，因此在勁爆數據公布之際原油市場出現資金借機獲利離場的情況。

方正中期期貨研究院首席石油化工研究員隋曉影也向中國證券報記者表示：“雖然EIA原油庫存超預期下降超1700萬桶，但市場認為這是數據項調整的結果，因而質疑該數據的真實性。此外，當周美國煉廠開工負荷以及汽油表觀需求呈現出弱季節性特點，也不支持庫存數據下降的觀點。”

除了對原油庫存數據真實性存疑之外，能源研發中心分析師還表示，周三夜盤大宗商品市場迎來系統性變盤點，尤其是國內工業品板塊出現全線下挫，導致連續兩個月持續反彈的商品市場出現調整，而這期間不斷累積的調整需求也相繼爆發，其中7月以來持續大幅拉升的油價也未能幸免。

基本面偏緊局面未改

接受采訪的業內人士表示，目前油價并不具備大幅下跌的條件。

基本面來看，隋曉影表示，“OPEC+”持續深化減產推動原油供需格局改善。“5、6月份‘OPEC+’產油國減產量接近減產目標，且出口量顯著下降，7月降幅超過100萬桶/日。而8月份，沙特、俄羅斯均將額外減產，或進一步推動原油供給側收縮。”隋曉影表示。

能源研發中心分析師認為，雖然原油的絕對價格出現了調整，月差和美國汽油裂解差回落，但整體來看，市場結構并未發生根本性轉變，這意味著原油市場供需偏緊局面并未改變。不過，經過持續反彈之后，原油市場不斷累積的調整需求，以及美國信用評級被下調后，全球金融市場風險偏好降溫等因素使得原油跟隨大宗商品市場展開了調整。

展望后市，上述能源研發中心分析師認為，短期內油價仍會出現調整行情，但考慮到供需層面并未松動，因此油價不具備大跌空間。

隋曉影也表示，整體來看，短線市場風險偏好下降帶動油價回調，但當前原油基本面并無明顯變化，“OPEC+”持續落實減產支撐原油基本面，因此油價短線不具備連續大跌的基礎，投資者可考慮調整后的低位買入機會。

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