風電板塊，將是下一個AI板塊，被嚴重錯殺了，暴力反彈一觸即發

這是新能源大爆炸的第661篇原創文章

(資料圖)

過去的半年多，風電行業很糟糕，無論是二級市場走勢，還是業績，但好在一切都在改變，今年有望迎來業績和走勢的雙重反轉。

01?

東風不與A股便

風電板塊的細分龍頭，無論是整機，還是海纜、塔筒、零部件等，從去年中期開始，走勢就非常糟糕，持有這個板塊的小伙伴也是痛苦不堪，雖然說新能源汽車和光伏走勢也好不到哪里去，但對比下來，風電板塊的業績確實不如新能源汽車和光伏。

2022年，光伏板塊營收和歸母凈利潤分別同比增長76.76%、93.60%，新能源汽車板塊（108家業務比較純正的公司）營收和歸母凈利潤同比增長41%、106%，都表現出了非常不錯的成長勢頭。

但風電板塊2022年的營收和歸母凈利潤分別同比下滑了4.81%、3.45%。其中，整機環節更是表現糟糕！

2022年，金風科技營收下滑8.17%，歸母凈利潤更是同比大跌31.05%；明陽智能營收同比增長13%，歸母凈利同比增長9.4%，三一重能營收同比增長21%，歸母凈利潤同比增長2.8%。不僅增長速度被光伏和新能源汽車吊打，單看Q4和2023年Q1更是集體環比大跌。

甚至明陽智能2022年Q4和2023年Q1都已經出現虧損了，分別虧了1.1億、2.26億，大幅度低于市場的預期后，也被狠狠砸了個跌停板。

一直被市場看好、受益于海上風電大發展的海纜，去年和今年表現也很糟糕。龍頭東方電纜去年營收同比下滑11.6%，歸母凈利潤同比下滑29.1%，2023Q1營收同比下滑20.8%，歸母凈利潤2.56億元。中天科技去年營收同比下降12.76%，其中，海洋系列營收73.23億元，更是同比下降22.26%，2023Q1營收同比下降10.92%。

塔筒和海樁環節也好不到哪里去，分化非常明顯。天順風能2022年營收同比下降17.5%，歸母凈利潤同比下降52.0%，海力風電營收更是同比暴跌70.2%，歸母凈利潤也大跌81.6%。表現稍微好一點的是大金重工，營收同比增長15.21%，但歸母凈利潤也同比下降了22.02%。泰勝風能由于出口占比比較大，雖然營收也下滑了近19%，但歸母凈利潤反而同比增長了6.3%。

風電板塊里表現稍微好的是零部件環節，不過分化也很明顯，其中鑄件龍頭日月股份和鍛件龍頭金雷股份表現稍微好一些，但軸承國產化龍頭新強聯業績依然糟糕。

總之，去年風電板塊的業績總體而言是比較糟糕的，客觀的講，二級市場走勢不及預期，也是可以理解的，畢竟人家新能源汽車和光伏去年業績那么好，走勢同樣非常掙扎。

02?

風電2022年低迷的原因

風電行業2022年業績不及預期是有諸多原因的。

疫情影響是一方面，絕大多數行業都受疫情影響，風電行業也規避不了，尤其是Q4影響更大。

另外，去年上游大宗商品依然處于價格高位，對行業成本也造成了比較大的壓力。

不過最主要的還是因為去年屬于前兩年搶裝潮后的裝機小年，我們都知道由于補貼政策的變化，2020年是陸風搶裝潮，2021年是海風搶裝潮，提前消化了大量的項目，不僅導致2022年成為裝機小年，而且由于前兩年的業績基數比較大，也凸顯出了去年業績的低迷。

再疊加風機大型化后，很多環節面臨價值量通縮的問題，又不像光伏行業那樣有層出不窮的技術迭代，可以持續刺激市場的眼球，被市場拋棄也就不奇怪了。

但雙碳戰略是全球既定戰略，中國更是在全世界面前做了莊重的承諾，將要在2030年實現碳達峰，風電作為新能源的重要一環，決定了它未來還有足夠的成長空間，這從風電行業的招標量就可以看出來。

這也正是看好今年風電行業迎來業績反轉的原因，因為種種原因延遲的裝機，今年將開始加快追趕回來，這不是新能源大爆炸的瞎猜測，而是在一季度的國內裝機量和Q1板塊的業績上得到了驗證。

03?

萬事俱備只欠東風

2023年Q1風電總裝機量達到10.4GW，同比增長31.65%，其中，3月的新增裝機量更是達到了4.56GW，同比暴漲110.14%，創了一季度歷史裝機新高！

再看風電行業的2023年Q1業績，由于整機環節還在持續打價格戰，導致大部分主機廠商的業績依然低迷。

單零部件環節已經開始逐步走出業績低谷了，尤其是海風時代，沒有通縮壓力的塔筒，業績明顯開始恢復增長。

再考慮到今年受房地產行情持續低迷的影響，鋼、鐵等上游大宗商品價格持續回落（截至2023年4月底，中厚板價格約4400元/噸，相比2022年高點下降近 32%；生鐵價格約3600元/噸，相比2022年高點下降近17%），風機上游零部件的成本壓力大幅度緩解，風電行業的盈利空間也將迎來修復。

更不要說，今年很多風電廠商還在加速出海，比如東方電纜推進的InchCape 1GW項目，以及中天科技拿下了7億元海外海纜訂單。

可以說現在的風電萬事俱備，就欠東風了，二級市場反應過來，也是很快的事情，最遲中報出來后，市場就要開始追捧了。

聲明：文章僅記錄作者思想，不構成投資建議，投資有巨大風險，需謹慎謹慎再謹慎，希望大家像對待裝修房子一樣對待自己的投資，不要讓挑公司的時間還不如你挑家具的時間來得多，你對待小錢能反復權衡，怎么對待大錢反而如此草率？

關鍵詞：