松發股份跨界鋰電的背后，“隱現”恒力集團、紅杉、杉杉三方“謀劃”的資本棋局
6月11日，一家毛利率為負，連續兩年虧損的陶瓷公司發布了一連串公告，
2023-06-12 19:10:03
6月11日，一家毛利率為負，連續兩年虧損的陶瓷公司發布了一連串公告，宣布收購鋰電公司、二股東清倉離場，此番操作也引得眾多投資者翹首。更有意思的是，松發股份的背后，是有著國內第三大民營企業之稱的恒力集團“坐鎮”，而交易對手寧波利維能的背后，則隱現紅杉資本和杉杉集團的身影……
(資料圖片)
沉寂多月的鋰電賽道，又迎來一位跨界玩家——松發股份。
6月11日，松發股份公告稱，公司正籌劃以現金方式向寧波利維能購買其持有的安徽利維能不低于51%且不高于76.92%股權，交易完成后公司主營業務將在陶瓷產品的基礎上新增儲能鋰電池業務。
此次松發股份收購背后不僅擁有恒力集團的支持，還有望實現與紅杉和杉杉集團的深度綁定。同日，公司二股東、原實控人林道藩又將自己所持2620萬股公司股份（占總股本21.1%）以6.25億元的對價轉讓給寧波利維能。轉讓完成后，寧波利維能將成松發股份二股東。寧波利維能的背后，正是紅杉與杉杉集團。
另從公告來看，松發股份與交易方寧波利維能均為虧損企業，因此，此次資本運作，更像是三方大佬的一次“聯手”資本運作。
跨界的背后，二股東清倉“出局”
主營業務為陶瓷的松發股份，向市場拋出了一記驚雷。
6月11日下午，松發股份發布關于籌劃重大資產重組暨簽署資產購買意向協議的提示性公告。根據該公告，公司正在籌劃以支付現金的方式向寧波利維能購買其持有的安徽利維能不低于51%且不高于76.92%股權。
公告稱，本次交易完成后，安徽利維能將成為公司控股子公司。
不過，公告也表示，本次交易尚處于初步籌劃階段，交易方案、股權收購比例等核心要素仍需進一步論證和協商，并需按照相關法律、法規及公司章程的規定履行必要的決策和審批程序。
據了解，松發股份是一家陶瓷公司，陶瓷業務占比達到99.93%。而上述交易的對手公司寧波利維能旗下的安徽利維能，是一家主營業務為儲能和輕型車動力電池及其系統的研發、生產和銷售的鋰電池生產企業，公司的核心產品包括26700系列圓柱電芯、軟包儲能電芯、短刀電芯等，廣泛應用在便攜式儲能、戶用儲能、通信和基站儲能等場景。
公告還近一步披露了安徽利維能的產能建設情況。截至2022年底，安徽利維能已在安徽省滁州市建成8條先進智能的鋰電池生產線，產能達4GWh。公司2023年已啟動滁州二期項目開工建設，規劃產能6GWh，計劃于年內完成二期一階段3GWh產能建設。
除了松發股份收購安徽利維能以求轉型外，寧波利維能還欲收購松發股份二股東手中21.1%的股權，意圖與松發股份深度綁定。
上述資產購買事項達成同日，松發股份第二大股東林道藩于2023年6月11日與寧波利維能簽署了《股份轉讓協議》，林道藩擬將其持有的2620萬股上市公司股份（占上市公司股本總額的21.1%）通過協議轉讓的方式轉讓給寧波利維能，轉讓總價款為6.25億元。
上述股份轉讓完成后，寧波利維能將成為上市公司持股5%以上的股東，而林道藩持股比例將僅剩0.24%。因此，本次交易構成關聯交易。
先是上市公司買下大熱的儲能標的，后上市公司又獲標的前股東入股，兩者的配合堪稱無縫銜接。
恒力、紅杉和杉杉的“三角戲”
一場看似普通的跨界，背后已出現三個資本大佬——恒力集團、紅杉和杉杉集團。
2018年，恒力集團從松發股份前實控人林道藩、陸巧秀夫婦手中拿下了公司29.91%的股份，成為公司實際控制人。
根據松發股份此前的公告顯示，林道藩將其所持有的松發股份870萬股股票以協議轉讓方式轉讓給恒力集團，該部分股份占公司總股本的6.95%；陸巧秀將其所持有的松發股份2872.8萬股股票以協議轉讓方式轉讓給恒力集團，該部分股份占公司總股本的22.96%。
交易完成后，林道藩持有2764.4萬股松發股份普通股，占公司總股本的22.09%；陸巧秀不再持有上市公司股份。公司控股股東則變更為恒力集團，實際控制人變更為陳建華、范紅衛夫婦。
公開資料顯示，恒力集團產業覆蓋煉油、石化、聚酯新材料等，擁有全球產能最大PTA工廠之一、全球最大的功能性纖維生產基地和織造企業之一，員工達12萬。2022年《財富》世界500強榜單中，恒力集團世界排名第75位，年營收超千億美元，是中國第三大民營企業，僅次于阿里巴巴和京東。
恒力集團旗下擁有上市公司恒力石化、松發股份，以及新三板公司同里旅游。
2021年8月30日，福布斯實時富豪榜上，家族以151億美元財富位列全球富豪第118位，超過楊惠妍家族以及龍湖集團的吳亞軍，范紅衛由此成為新的“中國女首富”。
而出手收購前實控人林道藩手中股份的寧波利維能，背后更是有紅杉和杉杉集團坐鎮。
根據松發股份的詳式權益變動書顯示，寧波利維能的第一大股東為寧波梅山保稅港區紅杉智勝股權投資合伙企業，持股比例為27.98%；第二大股東為寧波杉杉電動汽車技術發展有限公司，持股比例為22.9%。
股權穿透顯示，寧波梅山保稅港區紅杉智勝的實控人為周逵，周逵的履歷顯示，其為紅杉資本中國基金合伙人；而寧波杉杉電動汽車為杉杉股份旗下100%控股子公司。
一次資本大佬間的“聯手”
三個資本大佬齊聚松發股份，意欲何為？
查看松發股份的公告不難發現，不少林道藩家族成員在近期就已有離場之意。2023年1月，林道藩女兒林秋蘭向松發股份發布了《減持股份告知函》，擬清倉減持所持送法股份的最后一部分股份。
5月5日，林道藩的減持計劃也出現在了公告中，其計劃通過大宗交易的方式，減持公司不超過248.34萬股股份。此前，林道藩始終是公司的第二大股東，未曾減持。
此次計劃發布后，林道藩就對松發股份實施了減持。截止6月11日將股份轉讓給寧波利維能之時，林道藩持股數目為2620萬股。如上述計劃實施完成，林道藩也是近乎于清倉減持了松發股份。
對于林道藩家族而言，松發股份似乎已不是一個值得投資的標的。恒力集團入主后，松發股份的業績開始逐漸走低，甚至在2021年出現虧損，實現營業收入4.03億元，凈利潤為-3091億元。2022年仍為虧損，歸屬凈利潤為-1.706億元。
今年一季度，松發股份仍未扭虧，公司報告期內實現歸屬凈利潤、扣非后歸屬凈利潤分別約為-2190萬元、-2228萬元。
此外松發股份的主營業務——陶瓷行業的毛利率為-6.97%，其余業務的毛利率也均為負值。因此，松發股份急需一項新業務來促進業績增長。
而另一方面，寧波利維能雖然手握完整的鋰電生產線，擁有紅杉與杉杉兩大巨頭加持，但也仍然沒有實現盈利。根據松發股份發布的公告顯示，寧波利維能2020年-2022年凈利潤分別為-4651.1萬元、-1864.11億元、-1088.87億元。就連營業收入也持續走低，同期數據分別為1.102億元、987.29萬元和151.57萬元
因此，三家巨頭齊聚松發股份，或將為其帶來新的故事……
責任編輯 | ?陳斌
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