南京銀行前行長跳槽，藏雷或已排，業績仍堪憂

來源：一號企業家（ID:EIH1st）作者：蕭縉

一號說：行長跳槽，去做分行長？

(資料圖)

6月14日晚，南京銀行（601009.SH）發布公告，擬每股派發現金紅利0.5339元，堪堪可謂大手筆。

但南京銀行的股價卻長期不振，自去年4月以后一直處于下行通道，今年以來已經跌去17%左右。

此前有分析認為是因為南京銀行前任行長林靜然的辭職，隱藏了一個大雷，所以導致股價跌跌不休。

但6月14日消息，林靜然已回歸銀行業，將出任浙商銀行副行長兼上海分行行長。或許所謂的“大雷”也被排除了？

不過，從經營層面來說，自2022年6月林靜然去職后，董事長胡升榮兼任行長，南京銀行并沒有迎來業績好轉，未來的新任行長要想迅速起勢，再塑城商行“金身”，恐非易事。

盈利指標下滑，不良規模攀升

據銀行業的財報顯示，從去年開始，多家銀行的業績增速同比大幅下滑。究其原因，不難看出：

一方面經濟形勢的不確定性增加，銀行的不良貸款規模逐漸攀升；

另一方面利率下行，銀行業務缺乏創新，傳統的經營模式難以為繼。

根據南京銀行的財報數據顯示，該行在2022年底的凈息差為2.19%，較去年同期增長了16.49%；而凈利差為1.93%，同比下降了4.46%。

然而，今年第一季度的數據顯示，凈息差同比急劇下降了23.5%，僅為1.4%；凈利差更是下滑了40%，僅有1.23%。

南京銀行的凈息差、凈利差出現顯著下滑的趨勢，盈利能力面臨嚴峻挑戰。

然而同時，南京銀行的不良貸款規模卻呈現出快速增長的趨勢。

2022年底，南京銀行的不良貸款規模達到85.16億元，較去年底增加了13億元，同比大幅增長了17.74%；

而到了今年一季度末，不良貸款規模進一步攀升至92.09億元，同比又增長了17.28%。

從不良貸款的構成來看，南京銀行的不良貸款主要集中在個人貸款，其不良率較為突出。

營收不升反降，股價暴跌逾兩成

近幾年來，南京銀行的營收和利潤增速都出現了顯著下降，相較于其他城市商業銀行，其增長幅度下滑明顯。

從營收增速來看，2022年南京銀行的營收增速僅為9%。而到今年一季度，營收增速進一步下降至5.51%。

與此同時，與2021年的18.74%相比，南京銀行的營收同比增速已經減半。

再看歸母凈利潤，2022年的同比增速為16.09%，而2023年第一季度的同比增速預計為8.22%。與2021年的21.04%相比，增速也已大幅下降。

圖：南京銀行營收與歸母凈利潤增速

此外，與江蘇銀行、杭州銀行、寧波銀行等長三角地區的同等級城市商業銀行相比，南京銀行的營收和歸母凈利潤增幅明顯較低。

當前國內銀行的營收主要來源是利息凈收入，而南京銀行2022年總營收為446.06億元，利息凈收入大約為269億元，占營收的60%，同比去年，減少了0.49%。

營收的另一個來源是手續費及傭金凈收入，在2022年達到了53.44億元，同比下滑了7.87%。

然而，投資收益卻取得了較快的增長，在2022年達到了109.68億元，同比增加了55.15%。

截止今年一季度，利息凈收入僅微增4.8%，而手續費及傭金凈收入的同比跌幅擴大至42.28%，為11.47億元。與此同時，投資收益的增速漲至84.27%，高達57.41億元。

圖：南京銀行股價走勢

從業務邏輯角度來看，南京銀行在主營業務中的利息收入和手續費及傭金收入都出現了不同程度的下滑，而投資收益卻快速增長，反映到資本市場，南京銀行的股價從今年開始最多時已跌超兩成。

由以上數據可見，南京銀行的業績大不如前，即將面臨嚴峻的挑戰。

內生動力不足，頻頻依靠發債補血

盡管南京銀行是A股市場上資產規模超過萬億的六家城市商業銀行之一，但其實并不擁有非常雄厚的資本實力。

根據數據顯示，截至2022年底，南京銀行的核心一級資本充足率為9.73%，一級資本充足率為12.04%，資本充足率為14.31%。

2021年底，上述三項指標分別為10.16%、11.07%、13.54%，除核心一級資本充足率之外，一級資本充足率和資本充足率均有小幅提升。

然而在2021年三季度，南京銀行的核心一級資本充足率、一級資本充足率、資本充足率分別為9.88%、10.68%、12.99%，相較于2021年底的指標均出現了明顯下滑。

圖：南京銀行資本充足率指標變化

可以看出，南京銀行在去年三季度面臨了相當大的資本補充壓力，為應對這一壓力，南京銀行選擇了發債補充。

在資本市場上，南京銀行自上市以來，其債券發行規模巨大，素以“債券之王”的稱號著稱。

據不完全統計，近五年來，南京銀行的債券發行規模已達千億元。此外，該行還通過IPO、配股、定增和發行優先股等方式籌集了總計超過460億元的資金。

據南京銀行年報顯示，該行2022年共“完成200億元無固定期限資本債券、200億元2022年金融債券（第一期）、50億元2022年綠色金融債券、100億元2022年金融債券（第二期）發行。2022年，共有33.82億元‘南銀轉債’轉換為公司股票，轉股3.37億股。”

其中，南京銀行在2022年的10月份和12月份分別完成了200億元和150億元的銀行債券發行，可以說是在第四季度采取了突擊性的資本補充措施，從而實現了2022年度資本充足率指標的好轉。

在頻繁依賴外部資金補充的背后，南京銀行的內生動力明顯不足。

目前，隨著業績增速減緩、主營業務收入指標惡化以及股價下跌，南京銀行的未來道阻且長。

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