記者｜江昱玢

編輯｜鄢子為

【資料圖】

“寧王”撐腰，溫州兄妹沖刺IPO。

銘基高科近日遞交招股書，擬在創業板上市。

王彩曉、王成富兄妹倆白手起家，把一個十幾人的小作坊做成年收入超10億的大企業。

這家東莞公司的連接器產品，先是賣給計算機、手機等3C企業，后逐步拓展至安防工控、新能源汽車、儲能、醫療等領域。

寧德時代既下訂單、又給資金。

銘基高科的新能源客戶名單中，寧德時代赫然在列。天眼查顯示，公司投資方之一晨道資本，其LP包括寧德時代。

寧王加持

寧德時代樂意買單的連接器，即接插件、線材等精密配件，用在電子設備中接通電流、傳輸信號。

小小的連接組件，背后是個大產業。

購買金屬、塑膠和輔助材料，銘基高科制造連接器、線纜，賣給汽車、消費電子等下游客戶。

據Bishop&Associates統計數據，2022年全球連接器市場規模超840億美元。

中國是全球最大的連接器市場，近十年，其規模由131億美元增至265億美元，年均復合增長率超8% 。

水漲船高，銘基高科的營收節節攀升，2022年進賬11.4億元。

其業績壓艙石是計算機、手機類連接器產品，去年賣超10億元，占總營收的近九成。

貢獻訂單的不乏PC電腦和手機界的明星企業，包括華為、聯想、維沃、華碩、戴爾等終端品牌，以及廣達、鴻海、和碩等代工廠。

汽車電子化浪潮中，動力電池、電子設備使用量迅速增加，線束需求量大，銘基高科抓住機會招攬新能源客戶。

公司陸續通過贛鋒鋰業、理想、寧德時代、億緯鋰能、小鵬、合眾新能源等的供應商認證，拿下13個新能源定點項目。

入局新能源賽道，公司得到寧德系資本青睞。

招股書披露，2020年9月，長江晨道、東莞創投和寧波超興分別出資4100萬、1500萬、400萬元，完成對銘基高科的增資。

當前，長江晨道持股2.73%，為最大機構股東。

天眼查顯示，長江晨道是晨道資本管理的三大基金之一。晨道資本的第一大LP問鼎投資，則是寧德時代的全資子公司。

據《21CBR》記者不完全統計，借由晨道資本，寧德時代至少攬下16個IPO。

湖南裕能、尚太科技、捷邦科技、一博科技、帕瓦股份……寧德時代攜手晨道資本，給訂單、猛砸錢，助力上下游企業上市。

此次下注銘基高科，寧德時代的IPO投資版圖，有望再下一城。

家族企業

若上市成功，女掌門王彩曉身家將大增。

1975年，王彩曉出生于溫州樂清，完成學業后與哥哥王成富南下東莞打拼。2003年，兄妹倆分別出資40萬、10萬，成立銘基電子做電子器件生意。

這是一家制造業公司，雇員多為基層工人。

3000余名員工中，大學本科及以上學歷的剛過百人，高中及以下的2686名，占比高達87.5%。

王家族人占據公司多個重要崗位。

四個兄弟姐妹互相扶持——長姐王彩平是行政專員，王彩芬排名老三，任公司采購總監。兩人各持有銘基高科2.4%的股份。

28歲的王秋紫則是王彩曉的女兒。大學畢業后，她在德勤干過9個月審計，后回歸家業，任副總經理兼董事會秘書。

IPO前，王彩曉持股72%，為公司實控人。按照最后一輪增資后，公司15億估值計算，她的身家已超10億元。

此番沖刺IPO，王彩曉也有擔憂。

那筆長江晨道領投的6000萬資金，背后是一紙對賭協議，要求銘基高科在今年底前完成IPO的申報。

如若失敗，4%的股權須由王彩曉全數回購。

連接器生意也存在變數。

報告期內，公司向前五大客戶銷售額占總營收比例，分別為59.7%、56.9%及56.1%，客戶相對集中。其中，聯想近三年的訂單量漸長，去年以近1.8億元排名第一。

計算機市場需求疲軟，2022年出貨量同比下降16.3%；手機市場規模持續收縮，出貨量同比降低11.3%。

下游客戶生意不景氣，銘基高科受到影響，去年的收入比2021年少了1億元。

募資建廠

去年，銘基高科各類連接組件的產銷率突破100%，王彩曉亟需提升產能。

銘基高科已在江西、湖南、貴州等地設立子公司及制造基地。

王彩曉也在海外投資。

早在2019年，她就通過香港子公司成立印度銘基。當地法律要求，私人公司至少要2名股東，于是王本人出資10盧比，持有1股。

去南亞建廠，可提高效能，2020-2022年，公司外銷額占主營業務收入比例在六成左右，對應金額穩定在6-7個億。

一年7000萬左右的凈利潤不算高，去印度辦廠能降低人力成本。

真正起效需要時間。招股書透露，受印度法律、政策、經商環境及宏觀經濟波動影響，印度銘基暫未開展生產經營活動，還處于虧損狀態。

去年7月，公司電子總部項目開工建設，計劃2025年前竣工投產，建成后年產值將達30億元。

此番上市募資4個億，其中近2.8億元流向上述重點項目。

現在的形勢下，擴產也有風險。

公司在招股書中表示，如果市場增長不及預期、競爭加劇，則面臨產能無法消化的風險。

花出的錢，潑出的水。募投項目達產后，預計年新增折舊攤銷費用近1400萬元，占2022年利潤的17.41%。

開新工廠的同時，王彩曉亟需找到新的大客戶。

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