一家處理固體廢物的家族企業正在沖刺上交所，公司預計募資6.91億元，用于高溫高壓節能技改工程、污泥焚燒發電工程污泥干化系統技改等項目。值得注意的是，這家業務傳統的公司背后股東大有來頭，前十大股東中有三位浙商大佬隱現，他們均是上市公司實控人。

6月12日，上交所受理了春暉能源的上市申請，公司預計募資6.91億元，用于高溫高壓節能技改工程、污泥焚燒發電工程污泥干化系統技改等項目。

(資料圖)

通過股權梳理來看，這家固廢處理商是一家家族企業，并與多家浙江上市公司的股東有較深的關聯。根據招股書顯示，該公司實控人由楊言榮、楊言中、楊廣宇等多人構成，幾名實控人互為親屬關系。其中，楊廣宇擁有一家創業板上市公司——春暉智控，總市值為32.33億元。

此外，公司的第二和第八大股東分別是上市公司新和成，以及三花控股集團。三位浙商大佬旗下的上市公司市值合計超過1500億元。

在多位實力強勁股東的“坐鎮”下，春暉能源能否順利登陸A股呢？

三位浙商大佬“加持”

根據招股書來看，春暉能源擬在上交所主板公開發行不超過2886.7萬股股票，發行完成后公開發行的股數占發行后總股數的比例不低于25%，募集資金為6.91億元。

其中，1.29億用于高溫高壓節能技改工程，9500萬用于浙江春暉環保能源股份有限公司污泥焚燒發電工程污泥干化系統技改項目，1.13億用于浙江春暉環保能源股份有限公司生物質再生能源研發中心建設項目，1.04億用于浙江春暉環保能源股份有限公司壓縮空氣集中供應項目，2億用于補充流動資金，5000萬用于購買辦公樓。

值得注意的是，這家公司背后的股東大有來頭，從春暉能源的股權信息來看，其背后至少有三位浙商大佬“坐鎮”。

企查查信息顯示，春暉能源第一大股東為浙江春暉集團有限公司，股東分別為楊言榮、楊晨廣、楊廣宇和楊銘添。

其中，春暉集團持股21.70%的第三大股東楊廣宇，即為深交所創業板上市公司春暉智控實控人、董事長。根據公開資料顯示，春暉智控在2021年2月登陸科創板，主營業務為流體控制閥和控制系統的研究、開發和制造。

如春暉能源順利登A，則楊廣宇將擁有第二家上市公司。

公司的第二大股東即為上市公司——新和成。根據招股書顯示，春暉能源的前身春暉有限是由春暉集團和新和成合作成立，2004年12月，春暉集團與新和成分別出資2160萬元和1440萬元，持股比例分別為60%和40%，成立了春暉有限。2005年4月，兩大股東就對春暉有限實施了第一次增資，將公司的注冊資本由原來的3600萬元增加至7200萬元。

此后，新和成就未有其他的增資動作，僅在2010年轉讓過部分股權。截至目前，新和成始終持有公司2592萬股股份，目前持股比例為29.93%。

根據公開資料顯示，新和成主要從事原料藥、食品添加劑等產品的生產和銷售，此前投資春暉能源是意在與春暉集團合作投資上虞熱電項目。查詢新和成2004年的公告顯示，彼時的春暉能源就已經開始啟動垃圾發電項目工程建設。

從新和成2022年年報來看，春暉能源是新和成旗下最重要的聯營企業之一，按持股比例計算的期末余額為2.40億元。春暉能源也在招股書中披露，新和成旗下四家全資子公司與公司存在較多關聯交易。

除了春暉集團和新和成加持外，春暉能源的第八大股東為三花控股集團。招股說明書顯示三花控股集團公司持股比例為1.4781%，而三花控股即為上市公司三花智控的控股股東，持股比例為47.92%。

招股書顯示，三花控股是在2022年1月增資了春暉能源，彼時，三花控股以9.3元/股的價格，認購了春暉能源128萬股股份。

與新和成關聯過深？

股東除了在資本上給予支持外，在業務上，同樣不余遺力。

據悉，春暉能源是一家集垃圾、污泥、生物質等固體廢物處置于一體的企業，公司以固體廢物處置為前提，焚燒垃圾、污泥、生物質、煤炭等產生熱量，利用焚燒爐和余熱鍋爐進行熱量回收，結合“以熱定電”的方式同時生產熱力和電力。

從2022年年報來看，公司的主營業務——供熱業務收入為4.48億元，占總收入比的74.31%；供電業務僅次于供熱業務，占比為16.56%，總收入為9987.91萬元。

2020-2022年期間，公司的營業收入分別為3.30億元、4.71億元及6.03億元，累計三年營業收入為140,430.10萬元；報告期各期，公司凈利潤分別為6,906.41萬元、13,420.33萬元及16,319.18萬元，累計三年凈利潤為36,645.92萬元。

公司連續三年的賬面現金均較為充足，以2022年為例，報告期內的貨幣資金為2.93億元，遠大于短期借款（3003.48萬元）和一年的內到期的非流動負債（49.79萬元）的總和。

不過，由于業務與供電公司的關聯較為緊密，因此公司對上虞供電公司的一年以上應收賬款余額占比較高。存在回款周期不及預期的風險。招股書顯示，上虞供電公司應收賬款余額為5363.16萬元，占公司應收賬款余額的40%，且逐年遞增。

另外，春暉能源還與新和成上虞公司存在關聯交易，2020年-2022年，公司與新和成上虞公司的關聯銷售金額為分別為5989.7萬元、7047.99萬元和1.664億元，占總營收如比的18.16%、14.95%和17.69%。

春暉能源表示，如果內部控制不到位，公司未來存在關聯交易定價、決策和披露等方面的風險。若新和成上虞公司向公司的采購金額顯著下降，公司的業務和經營業績將受到一定不利影響。

“祖孫三代”齊上陣

除了背后有多位浙商大佬支持，春暉能源的實控人群體之間關系密切，成員間皆為血親。

招股書顯示，春暉能源的實控人為楊言榮、楊言中、楊廣宇、楊晨廣與楊銘添，其中，楊言榮與楊言中為兄弟關系，楊廣宇和楊晨廣為楊言榮之子，楊銘添為楊廣宇之子。

從公開資料來看，實控人家族成員手中幾乎均握有公司股份，例如楊廣宇之子楊銘添為1998年生人，手中握有紹興上虞天香茶博園文化有限公司90%的股權，該公司注冊資本為800萬元。另外，不少擁有“紹興上虞”抬頭的公司中，都曾有過實控人家族成員的身影。

根據招股書顯示，當前的實控人股權結構是經歷了兩次轉讓和一次增資。

在春暉集團與新和成連續增資以后，2010年，春暉集團與新和成分別將其持有的4%股權（對應注冊資本288萬元）分別以646.20萬元和430.80萬元的價格轉讓給了楊言中。

隨后的2011年5月，春暉集團又將其持有的3%股權（對應注冊資本216萬元）以323萬元的價格轉讓給了楊言中，至此，楊言中的持股比例來到了13%，成為公司第三大股東。

2022年1月，五名實控人又與上虞國投、上虞水務集團、三花控股完成了對春暉能源合計1057萬元的增資。

至此，五名實控人的持股比例確定，楊言榮、楊廣宇、楊晨廣與楊銘添是通過春暉集團間接持有春暉能源股份，共計持股44.515%。楊言中則是直接持有公司14.0128%的股份，實控人合計持有公司股權比例為58.5278%。

責任編輯 | ?陳斌

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