天天精選!A股“嗨”了!房地產“拖家帶口”反攻!機構:關注這個背后因素!
        2023-06-27 23:10:48    騰訊網

        在連續4個交易日下跌后,滬指終于飄紅。

        6月27日,A股迎來久違的普漲,4318只個股上漲,而交易量縮至8410億元。值得注意的是,年內A股整體雖不及預期,但北上資金凈流入額近2000億元。

        近日,A股的反彈時機成為市場關注的熱點。資深媒體人胡錫進26日在個人微博上發文宣布正式進入中國股市,還表示“希望自己能盈利”。他還談到,“證券公司營業員對我說,現在新開戶的人比較少,而他們的經驗是,逆行情進入股市的人盈利的概率往往高一些”。


        (資料圖片僅供參考)

        數位分析人士在接受《國際金融報》記者采訪時表示,A股連續急跌之后,成交量越來越小,做空動能在逐步衰竭,情緒化拋售已經基本告一段落。

        談及影響后期風格切換的核心因素,他們認為需關注國內經濟下半年能否出現較好的恢復或者預期。投資者在6月底前仍需謹慎,7-8月或迎較好的建倉期,人民幣匯率止跌是更明確的觸底信號。

        A股普漲修復

        在連續4個交易日下跌(累計跌幅3.75%)后,滬指今日飄紅,收漲1.23%報3189.44點;創業板指年內持續走低,今日微漲0.26%報2191.83點。其他核心指數今日也表現不錯,中證1000、科創50、滬深300、上證50均飄紅。

        家具、房地產服務、基礎建設、建筑施工等相關板塊領漲,生活服務、電力、Chiplet等板塊微跌。

        31個申萬一級行業全部飄紅,21個板塊漲幅超過1%。其中,房地產、輕工制造、建筑材料、紡織服飾、建筑裝飾板塊漲幅超過3%,石油石化、社會服務、家用電器、鋼鐵板塊漲幅超過2%。電力設備、食品飲料、汽車、電子漲幅不超過1%。

        整體市場普漲,喜氣洋洋。就概念板塊而言,裝配建筑、磁懸浮概念、海工裝備概念領漲,但麒麟電池、光通信模塊、AI芯片微跌。

        今日A股為何迎來反彈行情?

        排排網財富公募產品經理朱潤康在接受《國際金融報》記者采訪時分析,一是A股連續急跌之后,成交量越來越小,做空動能在逐步衰竭,情緒化拋售已經基本告一段落;二是IPO放緩,上交所發布暫緩審議金龍股份首發事項和華通線纜再融資事項;三是前期A股下跌主要是內資換倉導致,而具有前瞻性的北上資金已經開始抄底流入A股;四是房地產板塊出現異動,已經有資金開始在博利好出臺。

        截至6月27日,年內北上資金凈流入1939億元,僅6月就凈流入246億元。華鑫宏觀策略首席楊芹芹在接受《國際金融報》記者采訪時表示,當前海外局勢可類比于縮小版2022年2-3月,且人民幣貶值空間有限,外資并未恐慌,對A股沖擊可控。AI成交占比重回今年4月中旬40%的高位,更多是主線確認而非見頂信號。財報季臨近,注重業績印證,關注AI內部擴散的高低切和政策催化的穩增長主線。

        止跌信號隱現

        6月接近尾聲,上半年A股表現并不及預期,年初結束反彈行情后就震蕩下跌,尤其是創業板指持續走低,明顯跑輸滬指。板塊分化明顯,大消費、新能源板塊低迷,資金涌向TMT(科技、媒體和通信)板塊。

        滬指年內累計上漲3.24%

        創業板指年內累計下跌6.6%

        結合當前宏觀經濟形勢、A股本身估值等因素分析,A股近期能否止跌?預計下半年行情如何?

        圓融投資股票部研究總監潘辛毅向記者直言,市場當前對經濟復蘇預期較弱,但經過連續4天下跌釋放后,該利空已基本出清。即使短期內沒有實質性經濟刺激政策出臺,市場短期也有望止跌。預計下半年行情將隨著經濟的一步步恢復呈現震蕩上行趨勢。

        富榮基金方面向記者表示,目前制約市場的核心矛盾仍然是國內經濟的增長壓力。對經濟信心的核心支撐是政策進入發力階段,短期內經濟持續下行的預期有望修正,維持市場底部區間判斷,當前是中短期重要布局期。但政策發力需要時效,加上受市場情緒以及海外流動性、地緣政治的影響,短期估值端會產生波動。

        “投資者在6月底前仍需謹慎,7-8月或迎較好的建倉期,人民幣匯率止跌是更明確的觸底信號?!扁犎谫Y產權益投資部高級基金經理袁美洋告訴記者,人民幣匯率承壓、政策落地不達預期及6月下旬資金面偏緊等多因素疊加,導致近期指數持續回落。當前市場對國內經濟預期已較為悲觀,但中長期看國內經濟溫和復蘇是大概率,且增量資金持續入市的預期不變,核心指數估值已處于歷史低分位點,市場整體下行空間不大。

        朱潤康認為,短期內A股大概率會延續震蕩走勢,下半年行情有望好于上半年,一方面是隨著美債見頂,人民幣匯率會逐漸企穩;另一方面是隨著穩增長政策的持續發力,疊加后續可能會出臺經濟刺激政策,經濟有望逐步復蘇。

        板塊何時切換

        年內TMT板塊大漲,其中通信、傳媒板塊漲幅超過40%;商貿零售跌幅超過23%,房地產、美容護理、建筑材料板塊跌幅超過10%。

        那么,投資者當前該如何持倉布局板塊?

        “6月以來TMT板塊快速上漲,交易擁擠度與浮盈籌碼均快速上升至高位,短期需相對謹慎;端午消費數據不及預期,大消費板塊景氣改善難外推,板塊彈性不足?!痹姥笾攸c關注能源轉型和新技術變更帶來的機會,2022年以來上市公司對ESG(環境、社會和公司治理)發展狀況的強制披露,令擁有高ESG評級的標的有望獲得估值溢價。中長期看好能源轉型帶來的產業機會,如退役光伏組件、風電葉片等為代表的新興固廢問題;廢舊金屬的回收和再利用等均有望成為產業新的增長點。此外,新技術帶來的成本和效率的變革亦會產生較多投資機會,當前是對相關錯殺個股低位布局的較好時機。

        “在國內經濟復蘇較弱背景下,AI產業趨勢催化主題性行情。影響后期風格切換的核心因素在于,國內經濟下半年能否出現較好的恢復或者預期?!迸诵烈氵M一步分析,無論是內生性的經濟強復蘇指引,還是出臺較強力的經濟刺激政策,都可能將市場共識重新凝聚到順周期資產上,從而帶動出現風格轉換。持倉結構上可以考慮TMT與順周期行業的均衡搭配。經過上半年的大漲,TMT接下來繼續大范圍主題炒作的概率偏低,對于算力鏈需要關注市值空間和業績確定性,對于應用端需要重點關注公司商業模式,而光伏、汽車零部件、消費等行業中也有一些細分領域已出現邊際改善且估值比較便宜,適合進行左側配置。

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