今天請假休息一天，簡單閑聊一下。

最近人民幣匯率跟去年9月一樣，走了一波單邊貶值走勢，今天已經貶值到7.27附近，距離去年7.37已經比較近了。

近期日元和人民幣基本保持同步貶值走勢。

(資料圖)

下圖虛K線是日元走勢，實K線是人民幣走勢，二者基本同步，日元貶值幅度還更大一些。

二者有一個相同的根本原因，就是沒有跟隨美聯儲加息，導致跟美國的利差比較大，自然會帶來一些外資熱錢流出。

本來這個也沒啥好過度解讀，因為當前已經是美聯儲加息周期尾聲，明年美聯儲大概率會降息。

所以，現階段還長期看空人民幣是不明智的。

至于那些刻意拿人民幣貶值，鼓吹要完的人。

現在又不是說，全世界就人民幣貶值，只從我們自己內部找原因，就從人民幣貶值推論我們要完，這是很不合理的。

今年經濟下行壓力比較大，所以我們也是一直在擠牙膏式降息，在美聯儲激進加息周期里，我們降息，自然會因為中美利差，而導致人民幣有貶值壓力。

這個才是根本原因。

人民幣匯率的走勢，更多還是要看美聯儲何時結束加息，并進入降息。

一旦美聯儲明年降息，那么中美利差縮小，人民幣自然會重新回到升值周期。

單純從技術面來看，估計7月中旬，人民幣匯率應該會有一個較大周期級別的轉折點，階段性結束這波貶值。

至于會貶值到多少，我也不大好說，我研究比較多的是周期的時間轉折點。

后續更大周期的走勢變化，更多就得看美聯儲的貨幣動向。

可以比較確定的是，只要美聯儲明年降息，那么人民幣明年升值就是大概率的事情。

關鍵詞：