與以往化學藥集采相比，此番中藥集采平均降價較為溫和，尤其是一些獨家品種，中長期來看，中藥集采的開端會讓整個行業優勝劣汰，洗牌加速。

6月30日，中藥板塊繼續反彈，相較前兩日交投大幅改善，資金關注度再次提升。

日前，被稱為“史上規模最大”、規則相對較復雜、歷時時間較長的全國中成藥集采結果已于近日出爐，平均降價49%。整體降價幅度符合預期且相對溫和，低于之前八批全國化藥集采的平均降幅56%。

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據悉，此次也是全國首次中藥集采，擬中選產品規格齊全，涉及內科、眼科等6個治療領域，從集采中標結果來看，共有63家企業、68個報價代表品中選，中選率達71.6%；平均降幅49.36%，預計每年可節約藥品費用超45億元。

于中藥企業來說，中藥集中采購通過統一采購和議價，可以實現規模效應和議價優勢，從而降低中藥的采購成本和銷售價格。另一方面，由于規模和競爭力的限制，中小企業可能難以與大型企業競爭，導致市場份額減少風險。

而在擬中選結果后連續多日，中藥股表現不佳，在首個開盤日，方盛制藥領跌，跌幅達到7.67%；華潤三九跌幅為4.93%；康恩貝、云南白藥、桂林三金、以嶺藥業、濟川藥業、白云山等公司的股價也出現超過2%的下跌。

首次中藥集采“攪動”二級市場，

16家公司擬中選

日前，全國性中成藥聯盟集中帶量采購在湖北公布擬中選結果。

此次是繼化學藥、生物藥、醫用耗材國家集采之后，全國性中成藥聯盟對中成藥開展的集中帶量采購。

據悉，此次共有86家企業和95個報價代表品參與了現場競爭。經過激烈角逐，最終有63家企業和68個報價代表品脫穎而出，中選率高達71.6%。

根據擬中選結果，眾生藥業、大理藥業、亞寶藥業等16家上市藥企的相關產品成功進入了擬中選名單。

與此前化學藥集采一樣，此次擬中選結果公布后，市場擔憂集采將對中藥企業的盈利能力產生不利影響，因此投資者紛紛拋售中藥股，導致短期內股價大幅下滑。

6月26日，A股中藥板塊跌幅明顯，中藥精選指數收跌2%，其中方盛制藥領跌，跌幅達到7.67%；華潤三九跌幅為4.93%；康恩貝、云南白藥、桂林三金、以嶺藥業、濟川藥業、白云山等公司的股價也出現超過2%的下跌。

當日晚間，華潤三九、嘉應制藥、步長制藥、ST天圣等上市公司宣布旗下有產品擬中選。6月25日晚間，也有方盛制藥、大理藥業、眾生藥業等公司率先“官宣”。

這一集采結果對中藥股產生了明顯的影響，股價普遍受到壓力。中成藥采購聯盟的成立旨在通過集中采購的方式降低中藥價格，但結果卻引發了投資者的擔憂。

而亦有未中標企業受到牽連，6月26日，悅康藥業開盤后快速“跳水”，盤中一度觸及跌停價，最大跌幅達20%，最終收跌16.33%。

據悉，此前悅康藥業申報了銀杏葉提取物大品種，而此品種僅悅康藥業一家企業申報，然而，悅康藥業的該品種看起來未能中選。

值得注意的是，前一日晚間悅康藥業也在挽回市場信心。6月25日，悅康藥業發布公告稱，擬用公司自有資金1億~2億元以集中競價交易方式回購股份，回購價格不超過35元/股（含），回購期限為自董事會審議通過回購方案之日起12個月內。

中成藥史上最大規模集采，

平均降幅49.36%

據悉，此次全國中成藥集采，由湖北省醫保局牽頭，北京、天津等30個省組成全國性采購聯盟，被稱為“史上規模最大的集采”。

從最終價格來看，此次中選品種價格平均降幅49.36%，預計每年可節約藥品費用超45億元。

在此之前，國家層面已開展了8批藥品集中采購，共納入333種藥品，主要覆蓋的是化藥、生物藥，平均降價超50%，相比較而言，中藥集采降價相對溫和。

盡管此次整體降幅相對溫和，但也有不少品種競爭激烈，降幅超過七成，例如，吉林敖東、上海六合堂申報的香丹注射液擬中選價格降幅超98%，是此次集采中降價幅度最高的產品。

同時，部分上市公司旗下品種的降幅明顯低于整體平均水平。據統計，益盛藥業、哈藥股份、沃華醫藥、眾生藥業、嘉應制藥、方盛制藥、華潤三九均有獨家產品擬中選，降價較溫和且采購量較大。

其中，貴州益佰(益佰制藥旗下)的復方斑蝥降價42%，遠低于所有擬中選復方斑蝥的平均降幅64%；眾生藥業的復方血栓通降39%(增補擬中選)，低于所有擬中選復方血栓通平均降幅42%。另外，方盛制藥的藤黃健骨片、沃華醫藥的心可舒片，降幅均低于同品種平均水平。

與此同時，也有上市公司擬中選產品的降幅較高。例如，貴州益佰的另一款擬中選產品銀杏達莫注射液，降幅為47%，略高于所有擬中選的銀杏達莫注射液平均降幅41%；華潤三九的華蟾素片降價57%，也高于同類品種的平均降幅49%。

從產品占比公司營收來看，部分擬中選產品占上市公司收入比例較低，此前華潤三九公告表示，公司旗下的華蟾素片擬中選，中選價為66.10元/盒，截至目前，華蟾素片銷售收入占公司總體營收比例較小。

亦有公司王牌產品入選，其中，沃華醫藥擬中選的心可舒片，此次降價39%增補擬中選，首年采購需求量超過8億片。沃華醫藥在2022年報中表示，心可舒是公司的原研產品，片劑是公司獨家專利、醫保甲類、基藥目錄品種，目前在心可舒細分市場占有率穩居70%以上。去年，沃華醫藥的心可舒片實現營業收入4.77億元，占當年公司營業收入的47%。

除此之外，益佰制藥公告表示，公司產品復方斑蝥膠囊與銀杏達莫注射液擬中選本次集中帶量采購，降幅分別為42%、47%。2022年，這兩款產品分別為益佰制藥貢獻收入1.85億元、2.2億元，占去年公司總收入的6.76%、8.26%。

值得注意的是，多家藥企有幾款藥物入圍，包括益佰制藥旗下的銀杏達莫注射液、復方斑蝥膠囊；吉林吉春制藥旗下的藤黃健骨丸、心可舒丸、振源片。數據顯示，益佰制藥銀杏達莫注射液、復方斑蝥膠囊等抗腫瘤藥物在2019年、2020年和2021年的毛利率達到93.18%、93.4%、93.23%，集采將給其利潤帶來重大沖擊。

獨家優勢顯現，

企業將上演“騰籠換鳥”

業內人士表示，此前中藥未能進行集中采購，主要因為中藥的成本受到多重因素的影響，導致難以實現大幅降價。其次，中藥中很多是獨家產品，同時存在配方差異，這也給集采工作帶來了一定的難度。

從2020年下半年開始，國內中藥材價格開始進入持續上漲通道，上漲幅度大，上漲周期長，在有數據記載的中藥材商品史上極為罕見，多味中藥材打破價格天花板，個別品種漲價幅度甚至達到200%到300%。

今年上半年，調理脾胃的白術、清熱解毒的黃連等多種中藥材，都刷新歷史高價。部分中藥材漲價熱潮同樣在安徽亳州、河北安國、廣西玉林、成都荷花池全國四大藥材專業市場涌動。

而于企業而言，中藥材價格飆升，中成藥成本瘋漲，而中成藥集采后相當于產品價格被限定，導致企業沒有利潤可言。

值得注意的是，雖多重不利因素影響，但就部分企業的獨家產品來看，此次集采無疑是利好舉措。

據悉，獨家品種降價幅度相對較小，涉及至少14個獨家品種，包括獨家獲批上市的華蟾素片、華蟾素口服液（華潤三九子公司安徽華潤金蟾藥業）、心可舒片（沃華醫藥）、復方血栓通膠囊、復方血栓通顆粒（眾生藥業）、振源膠囊（集安益盛藥業）、接骨七厘膠囊和接骨七厘片（嘉應藥業子公司湖南金沙藥業），以及藤黃健骨片為湖南方盛制藥獨家劑型，腦安片僅哈藥集團制藥六廠持有上市許可。

而此次獨家產品在本次集采中平均降價35.24%。如腦安組、銀杏達莫組均有約3家企業申報，平均降幅分別僅為33.2%、41.11%。

值得一提的是，此次帶量采購不僅只看價格降幅，還將對藥企的技術評價進行打分，產生入圍企業。其中價格競爭得分占比六成，技術評價得分占比四成?。

技術評價得分上將對藥企的多個維度進行評分。加分項包括醫療機構認可度、藥品企業綜合排名、藥企創新力、藥材品質，減分項包括供應保障、藥價和招采信用評價、產品質量安全。

如今來看，此次中藥集采對于市場來說猶如“大浪淘沙”，市場將上演騰籠換鳥，企業需不斷提高自身的競爭力和適應市場需求，同時也為采購方提供了更多選擇和機會，推動市場的優勝劣汰和發展。

而長遠來看，集采對對價格競爭和合規管理提出了挑戰，中藥集采下，企業需要加強創新研發、提高產品質量和效率，以適應市場需求和政策變化，實現可持續發展。

責任編輯 | ?陳斌

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