三個好消息,兩個中國的,一個世界的
        2023-07-31 16:29:28    騰訊網

        ——看起來中國市場可能迎來了拐點。?

        今天三個好消息:

        1、發改委(盤中)發布促消費措施,看來中國這次下定了決心,預計未來會有部分超預期的措施;


        (資料圖)

        2、中國7月官方制造業PMI超預期,但仍處于收縮狀態(折射出了一些希望);

        3、上周五公布的數據顯示,美國主要通脹指標進一步放松,對風險資產的需求出現。

        但從市場的表現看卻發人深思:

        - 中國股市上漲,滬指一度漲至3300點,但之后回吐了漲幅;

        - 離岸人民幣上漲,之后悉數回吐漲幅轉而下跌。今日央行設定的人民幣兌美元中間價較市場預測偏強227基點,在如此情況下人民幣出現下跌。

        諸多好消息,市場還沒有特別耀眼的走勢,短期而言不宜太過樂觀。

        我們給大家三點建議:

        第一,不要盲目認為,政策推出市場就一定會上漲,觀察的關鍵是”藥是否對癥“。舉個很簡單的例子,當前出臺的房產政策會給樓市帶來一波繁榮嗎?可能需要更多的措施出臺,北京、上海這種特大城市的放松才是關鍵。

        第二,從政策面角度看,真正的大招還尚未釋放。可以預期,中國將在晚些時候宣布更多刺激措施,當前的政策是為了“引玉”(過去的聲明基本上是廣泛的保證,而現在陸續推出具體的舉措)。我們預感這次的支持性政策和過去不一樣,決策層尤其提到了對資本市場的支持,上周證監會據悉召集券商開會,就活躍資本市場征求意見。雖然沒有鋪天蓋地的刺激,但持續有針對性的措施可能會更為有效。如果是一個特大的好消息,待消息傳出時,市場會上漲;但待消息落地時,反而會回吐漲幅。如果將特大的好消息,拆分成數十個好消息,讓市場不斷有可持續的預期,并把市場預期時間不斷延長,引發更長時間的漲勢,才足以令市場的信心回歸。這一點可以學習一下美聯儲,管理市場預期的行家。

        第三,國內的問題看明白了,也要站在國際視野上分析問題。美聯儲什么時候結束加息周期?全球經濟衰退何時到來?美元指數未來走勢如何?美股會不會突發暴跌?這些問題只要有一個占據了全球交易員的焦點,就會超越一切,成為左右國內市場的頭號新聞。

        算下來全球市場已經平靜了近4個月時間,當前可以說是重振中國市場最好的時機。順便提醒一下,今年晚些時候可能會有一場全球經濟衰退,當前的平靜算是最后的平靜,抓住這波時機。

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