這是新能源大爆炸的第709篇原創(chuàng)文章

?越是在國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)浸泡得久，越覺(jué)得國(guó)內(nèi)的主流資金在定價(jià)話語(yǔ)權(quán)上太弱了，換個(gè)說(shuō)法就是，太沒(méi)有志氣了，都是跪久了站不起來(lái)，堪稱國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)怪現(xiàn)象。

(資料圖片僅供參考)

01

A股怪現(xiàn)象

其他行業(yè)就不說(shuō)了，就以新能源大爆炸主要覆蓋的領(lǐng)域新能源來(lái)說(shuō)，這兩年多來(lái)，行業(yè)基本面和二級(jí)市場(chǎng)走勢(shì)之間的背離，就給人一種強(qiáng)烈的感覺(jué)——在很多主流資金的掌管人眼中，真就中國(guó)人還沒(méi)掌握的技術(shù)才能算高科技，才配享受高估值；中國(guó)人掌握了的技術(shù)，就只能成為制造業(yè)，只能享受制造業(yè)的低估值。

對(duì)比今年chatgpt引爆的AI板塊的走勢(shì)和新能源板塊的走勢(shì)，這種感受越發(fā)深刻。

可能很多人會(huì)說(shuō)，那就是題材炒作而已，沒(méi)有那么玄乎。

確實(shí)，這兩者的差距自然是因?yàn)橐粋€(gè)在風(fēng)口上，一個(gè)過(guò)了風(fēng)口，但如果我們仔細(xì)對(duì)比背后的原因，就會(huì)發(fā)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)替代的預(yù)期在里面的重要性。

02

被主流資金無(wú)視的新能源

事實(shí)上，國(guó)產(chǎn)替代在過(guò)去幾十年的A股里都是一個(gè)非常重要的題材，而國(guó)產(chǎn)替代，不就是中國(guó)對(duì)于各種技術(shù)領(lǐng)域的攻克嗎？

其實(shí)新能源此前的炒作同樣離不開國(guó)產(chǎn)替代這個(gè)內(nèi)在邏輯，無(wú)論是逆變器、光伏，還是風(fēng)電、儲(chǔ)能，都是炒作國(guó)產(chǎn)替代后帶來(lái)的巨大市場(chǎng)空間。

更早之前的消費(fèi)電子，以及更久遠(yuǎn)之前的家電行業(yè)，都是類似的邏輯。

這也不丟人，炒作國(guó)產(chǎn)替代，至少邏輯上是非常順暢的，丟人的是，爆炒的風(fēng)口過(guò)后，資金對(duì)于國(guó)內(nèi)資產(chǎn)的態(tài)度。

毫無(wú)疑問(wèn)，新能源汽車已經(jīng)成為中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)的歷史性機(jī)遇了，中國(guó)也確確實(shí)實(shí)在新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈取得了領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，然而從去年下半年新能源汽車行業(yè)炒作結(jié)束后，主流資金對(duì)于行業(yè)的觀點(diǎn)都是擔(dān)心國(guó)內(nèi)新能源汽車滲透率處于較高位，擔(dān)心接下來(lái)滲透率增速不及預(yù)期，會(huì)殺業(yè)績(jī)和估值。

在新能源汽車行業(yè)龍頭，比如比亞迪和寧德時(shí)代，持續(xù)交出超預(yù)期的業(yè)績(jī)表現(xiàn)后，主流資金卻對(duì)此繼續(xù)視而不見，依然保持對(duì)行業(yè)增速不及預(yù)期的擔(dān)憂。

這些主流資金擔(dān)憂的國(guó)內(nèi)滲透率比較高，其實(shí)也沒(méi)有他們想象的那么糟，畢竟還有超過(guò)60%的滲透率空間，還有足夠的成長(zhǎng)空間。

更加關(guān)鍵的是，如果放眼全球，新能源汽車的滲透率還不到20%，正是處于快速大爆發(fā)的階段，未來(lái)還有足夠廣闊的成長(zhǎng)空間。

但這些主流資金似乎就覺(jué)得，中國(guó)的新能源汽車主機(jī)廠商就只能做中國(guó)人自己的生意，完全看不到中國(guó)新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈在全球的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

似乎在這些人眼中，中國(guó)企業(yè)依然只能做一些下三濫的活兒，賺點(diǎn)辛苦錢，像汽車這種高級(jí)產(chǎn)品能做出來(lái)，能賣給中國(guó)人自己已經(jīng)是頂破天了，還想賣給全世界，那就是做夢(mèng)！

而且在他們眼中，動(dòng)力電池不再是啥高科技產(chǎn)業(yè)，新能源汽車同樣也不是啥高科技產(chǎn)業(yè)，只是歐美燃油巨頭不屑于發(fā)力而已，自然而然的，寧德時(shí)代、比亞迪也就只能享受普通制造業(yè)的估值水平，可千萬(wàn)別想享受高一點(diǎn)的估值水平。

03

墻里開花墻外香

可跟國(guó)內(nèi)主流資金對(duì)于中國(guó)新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的各個(gè)巨頭熟視無(wú)睹，甚至是嗤之以鼻不同，現(xiàn)在是典型的墻里開花墻外香，全世界資本都對(duì)中國(guó)的新能源汽車產(chǎn)業(yè)趨之若鶩。

典型的如中東土豪，揮金如土地投資中國(guó)的新能源汽車新勢(shì)力。

沙特投資部與華人運(yùn)通（高合汽車）簽署了一項(xiàng)價(jià)值56億美元（約合401億元人民幣）的協(xié)議，雙方將成立從事汽車研發(fā)、制造與銷售的合資企業(yè)。

此外，阿布扎比投資機(jī)構(gòu)CYVN Holdings 與蔚來(lái)簽訂了總計(jì)約11億美元的戰(zhàn)略投資。

不僅僅是迫切轉(zhuǎn)型的中東土豪，連燃油車巨頭大眾都向中國(guó)新能源汽車低下了高傲的頭顱，開始謀求合作。

奧迪與上汽集團(tuán)簽署戰(zhàn)略備忘錄，進(jìn)一步深化現(xiàn)有合作，雙方將通過(guò)共同開發(fā)，快速、高效地拓展高端市場(chǎng)智能網(wǎng)聯(lián)電動(dòng)車產(chǎn)品組合。

大眾汽車品牌則選擇了小鵬汽車，雙方達(dá)成技術(shù)框架協(xié)議。在合作初期階段，雙方計(jì)劃面向中國(guó)的中型車市場(chǎng)，共同開發(fā)兩款大眾汽車品牌的電動(dòng)車型。這兩款專屬于中國(guó)市場(chǎng)的新車將補(bǔ)充基于MEB平臺(tái)的產(chǎn)品組合，并計(jì)劃于2026年走向市場(chǎng)。

直到這個(gè)時(shí)候，國(guó)內(nèi)的主流資金們才開始醒悟過(guò)來(lái)：原來(lái)中國(guó)的新能源汽車產(chǎn)業(yè)真的挺厲害的，連老外都眼紅呢。

二級(jí)市場(chǎng)才有所反映。

我說(shuō)你們這些沒(méi)有骨氣的主流資金們，賤不賤呀！

近期由于全球資本對(duì)于新能源汽車主機(jī)廠商的青睞，國(guó)內(nèi)的主流資金開始搶籌，但對(duì)于中上游，這些資金依然嫌棄，依然擔(dān)心產(chǎn)能過(guò)剩的問(wèn)題。

新能源大爆炸幾乎可以肯定地說(shuō)，后面這些外國(guó)巨頭們也要來(lái)?yè)尰I的，也只有到那個(gè)時(shí)候，國(guó)內(nèi)這些沒(méi)有骨氣的主流資金們才會(huì)反應(yīng)過(guò)來(lái)，原來(lái)動(dòng)力電池真的是高科技呀！原來(lái)上游的鋰鹽巨頭們是如此的珍稀呀。

賤不賤呀你們！

聲明：文章僅記錄作者思想，不構(gòu)成投資建議，投資有巨大風(fēng)險(xiǎn)，需謹(jǐn)慎謹(jǐn)慎再謹(jǐn)慎，希望大家像對(duì)待裝修房子一樣對(duì)待自己的投資，不要讓挑公司的時(shí)間還不如你挑家具的時(shí)間來(lái)得多，你對(duì)待小錢能反復(fù)權(quán)衡，怎么對(duì)待大錢反而如此草率？

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