鵬華基金,“造星”失敗
        2023-08-07 20:31:02    騰訊網

        登高必跌重。


        【資料圖】

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        新基金發不動了?

        最近一樁反腐案件,將幾年前工行代銷鵬華資管40億產品爆雷的事重新挖了出來。

        鵬華資管是鵬華基金旗下的子公司,多年來,鵬華基金可能甚少像其它基金公司一樣話題不斷,但也是1998年成立的“老十家”之一,最早還是靠權益投資起家的。

        不過在“老十家”里面,鵬華基金的管理規模排名相對來說多在中后,2014年-2015年的牛市中,也曾一度擠進行業前十,但主要還是推出以王宗合為代表的一批明星基金經歷后,才逐漸在市場上提高了聲量,公司的基金管理規模排名也逐漸步入行業前列。

        按照券商中國的統計,截至今年第二季度,鵬華基金的規模位列行業第八。

        圖源:券商中國

        但從天天基金網上的數據可以看到,鵬華基金雖然規模不小,但主要都是貨幣型基金,主動權益類的股票型和混合型占比較少。

        最新數據顯示,鵬華基金全部基金規模8882.34億元,貨幣型基金就有4412.68億元,債券型也有2664.34億元,股票型和混合型則分別為660.25億元、1139.67億元,主動權益類的加起來還沒債券型基金的規模大。

        而能夠取得這樣的基金規模,也是有一定人為“催肥”的因素在。

        結合灣區007所述,一方面,鵬華基金在營銷方面,將基金投資與娛樂明星結合宣傳;另一方面,鵬華基金押注“明星基金經理”,迅速擴大管理規模。

        但隨著市場環境的變化,公司真實的投研水平也逐漸暴露。

        比如鵬華中證500,在占據先發優勢的情況下,從成立時的23億規模,不斷萎縮至今年二季度末的5.32億。

        業績太爛,此前的基金產品不斷被贖回,新基金也變得難以發行。

        比如鵬華高端裝備一年持有期混合型證券投資基金,募集截至日期不僅從6月16日延遲到7月7日,最終籌集到的資金也不到3個億;鵬華睿見混合型也從原定截至日期的6月27日延遲到了7月7日。

        對于投資者來說,娛樂明星站臺到底不過是錦上添花,產品的收益和風控才是更底層的東西。

        至于“明星基金經理”,在初嘗“人造明星”的甜頭后,緊接著要面臨的是更加苦澀的反噬。

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        “人造明星”

        鵬華基金旗下最負盛名的基金經理,大概就是王宗合了。

        2006年王宗合還在招商基金任職研究員,2009年正式加入鵬華基金,2010年12月開始出任基金經理。

        相較于研究員,基金經理的研究面更大,對于研究的儲備和研究深度都提出了更高的要求。

        入職鵬華基金幾年后,王宗合選擇了不斷追尋熱點,從消費、醫療,到金融、房地產,再到新能源上游的化工,還有鋼鐵等等,王宗合的重倉板塊隨著熱點反復橫跳,也曾取得過一定成績,但始終沒能激起多大水花。

        王宗合的成名是在2020年,主要是旗下管理的鵬華消費優選抓住了2019年的白酒行情,并拿下了當年的雙料金牛獎。

        隨著名氣的升溫,王宗合逐漸成為鵬華基金的標桿性人物,2020年,鵬華基金為王宗合量身打造了“鵬華匠心精選”,首發認購資金就達到1371億元,刷新了當時公募基金發行認購的歷史記錄,“國名基金經理”的名號就此打響。

        不止如此,2020年螞蟻金服上市的5只戰略配售基金也是當年爆款,其中“鵬華創新未來”被鵬華基金交由王宗合來管理,并且還在2021年1月任命王宗合為鵬華基金副總經理,讓王宗合進入管理層。

        王宗合大火之后,鵬華基金旗下的梁浩、謝書英、陳璇淼等一眾基金經理,也開始展露頭角,逐漸與王宗合形成一幅“眾星拱月”之態。

        名利加身下,王宗合和其背后的鵬華基金就這么站在了時代的潮頭。

        但向時代借來的名利,終有一天要連本帶利還回去。

        Wind數據顯示,2021年、2022年,王宗合在管基金全部為負收益,其中鵬華創新未來在王宗合任期內大幅虧損達到44.73%,規模也從2020年發行時的80.52億元縮水至2023年一季度末的25.5億元,降幅高達70%。

        實際上,王宗合本就是鵬華基金強行推到市場的聚光燈下的。

        根據飛魚財經梳理,王宗合成名前,也不乏年化收益率低于10%的產品,只是在2019年年末和2020年初集中“甩包”給了其他人,包括鵬華品牌傳承混合、鵬華金城混合、鵬華安益增強混合等等在同類排行較低的產品。

        卸任老基金的同時,王宗合也在發行新基金,2019年-2020年,王宗合就發行了6只基金,旗下在管主動權益基金一度達到10只,其管理規模也從2019年的33.34億元飆升至2020年的522.84億元,并且大部分均定位于全市場產品。

        但隨著這場“人造神話”的破滅,王宗合也被推到了輿論的風口浪尖。

        圖源:財經天下周刊

        據藍鯨新財富,有業內消息曝出,王宗合早在2022年就已患病,外部并不知曉。

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        透支

        從今年2月以來,王宗合不斷卸任在管的基金產品,根據天天基金網,王宗合目前已無在管基金。

        不過今年6月14日,財富獨角獸在文章中提到,雖然王宗合卸任了所有基金,但并未從公司離職。

        文中還提到2022年監管部門先后修訂相關文件,要求公募基金經理離職6個月后才能到其他公募基金管理人從事投研工作,離職1年后才能到私募基金從事投研工作。

        但不管王宗合接下來作何打算,卸任也不等于卸責,如何給投資者一個合理的交代,如何挽回公司的品牌形象,也是鵬華基金不得不考慮的,而這不是將某個基金經理卸任甚至除名,就可以當作無事發生的。

        被打回原型后,鵬華基金選擇引入外援。

        2022年初,被稱為“電車大咖”的原工銀瑞信基金經理閆思倩加入鵬華基金,出任權益投資三部總經理一職。

        但從閆思倩加入鵬華基金以來,其管理的多只基金產品業績表現也難言理想。

        閆思倩還接管了王宗合此前管理的鵬華創新未來,但也難以挽回業績,并且繼續下跌13.17%。

        截至今年二季度末,這只基金的期末凈資產已經從2020年底的80.52億元跌至25.54億元了,跌去將近七成。

        其實縱觀整個“造星”過程,本質上是透支公司的資源以及品牌堆砌出一個假象,這樣一個虛幻的“光環”,一般人難以拒絕,但也難以承受。

        然而堆砌出來的“光環”只是一時的,當支撐“光環”的資源難以為繼,公司最根本的真實投研水平還是會暴露出來。

        而用力過猛的代價往往是更為慘烈的反噬。

        在這場“造星”神話中,公司、基金經理、投資者,乃至整個行業,都是輸家。

        也許是群眾里有壞人,多數人受蒙蔽,也許是行業發展太快,相關規定尚未能及時介入其中,又或者兩者兼有。

        但行業在發展,法規在完善,鵬華基金雖然也多番受挫,但嘗試“造星”也好,引入外援也好,也還在試圖解決問題。

        當行業發展逐漸健全,也許我們就能共同分享社會進步的成果,早日實現財富自由。

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