聊聊蒸發4500億的醫藥板塊
        2023-08-10 23:37:26    騰訊網

        這幾天的醫藥跌的是蕩氣回腸、雪上加霜,本以為抗過了集采、挺過了殺估值、苦熬了兩年多,盼著全面復蘇能來個v型反轉,結果…


        (資料圖)

        原因呢大家都心知肚明,號稱史上最強的醫藥反腐風暴來了,可以說從線上到線下,從傳統藥企到創新藥企來了一個“全覆蓋”。

        這兩天我們也可以看到不少的醫藥行業腐敗細節,比如:一款藥能夠進院銷售,主任級別最少能拿到100萬左右,藥劑科能拿到20萬到50萬不等;還有一臺醫療設備回扣能有1600萬等等。

        這些錢本該可以用在更該用的地方,最后除了患者、醫保資金買單,還有咱們醫藥投資者也為此買了單。

        醫藥反腐就像刮骨療傷,很痛但不得不去做。

        為什么醫藥行業容易腐敗呢?

        因為這個行業信息高度不對稱,消費者不能決定自己買什么。

        不同于咱們平常的消費,可以線下體驗、刷刷little red book?看看測評、線上比比價,最終再決定買哪個。

        而醫藥就不一樣了,病人要對癥抓藥,少不了醫生的專業建議,作為醫生來說,可供選擇的醫藥競品這么多,選誰不選誰,當然利益優先了。

        甚至有些公司,生產出來的藥可能效果一般,單靠賄賂和回扣,銷量猛漲。

        這波反腐會有什么影響嗎?

        對醫藥公司來說,以后大家都把心思放在研發藥上,別想如何給回扣了,銷售費用慢慢下降,研發費用逐漸提升。

        對老百姓來說,大家買藥可能更便宜,之前一盒50元的藥,可能有20元的回扣成本,反腐后沒了回扣成本,這個藥直接賣30元。

        對投資者來說,近期肯定是苦澀的,中短期醫藥板塊挨重錘板上釘釘,影響較大的幾個方向一是幾百上千萬的大型醫療設備;二是平價量大的藥品、器械;三是進價便宜、售價貴、利益空間大的品種。

        對資本市場的早期影響可以參考互聯網反壟斷的邏輯,但中長期看對醫藥行業反而是大利好,畢竟打擊點不一樣,一個是反腐、一個是反壟斷。相當于優勝略汰,淘汰只會賄賂送回扣的企業,跑出來產品好、有實力、踏實搞創新研發的藥企。

        短期會有錯殺的風險,無論是票還是專家。但黎明前的黑暗總是難熬的,長周期的邏輯并沒有改變。

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