美聯儲宣布，緊急拋售1萬億美債！美債神話終于破滅了嗎？
        
						
        2023-08-13 15:36:22    騰訊網 
        
					
        
					
        
					
        美聯儲宣布，緊急拋售1萬億美債。現在就連美聯儲都不接盤了，請問美國現在還想讓誰來接盤？這是不是就意味著美債的神話終于破滅了？

        【資料圖】
        作者：李云飛｜來源：原創
        如果一個機構每年所賺到的錢都不夠他還利息的話，然后他還在大肆地向外高息融資，并且告訴你，你只需要投資100萬，10年、20年以后你每年都可以拿回100萬。
        請問，這像什么？對，資金盤。套錢準備跑路的資金盤。等到他把錢套得差不多了，自己就會先抽身出場。
        話說這件事情怎么這么像美國現在正在發生的事呢？
        我們先來看一組數據：根據美國財政部的數據顯示，截止到7月27日，美國的公共債務總額已經達到32.659萬億美元，而且這個債務規模還在越滾越大。
        圣路易斯聯儲就表示，這使得美國的季度利息支付達到近1萬億美元。當然這里面肯定會涉及一些短期國債、中期國債、長期國債，以及一些高息融資。可以看出，現在美國政府光利息支出這一項就遠比我們想象的要大得多。
        而根據美國財政部的數據顯示，2020財年美國聯邦政府稅收總額才為3.42萬億美元。這就意味著，美國政府現在每年賺到的錢都不夠還利息的了。
        然而美國政府現在還在高舉外債，大肆地以高利率為代價向全世界售賣美國國債，并說美債是世界上最穩健的投資產品。在近周美國財政部就總共標售1030億美元的美債。但是奇怪的事情是，美國政府在兜售美債的同時，美聯儲卻在大肆地拋售美債。
        根據華爾街見聞的報道，截止到本周的8月9日，美聯儲的投資組合規模自去年5月峰值的8.55萬億美元已經下滑9800億美元，從周度縮減進度來看，有望在本月底突破1萬億大關。美聯儲開始縮表了，更是計劃在2025年中之前再縮表1.5萬億美元。
        美聯儲縮表這就意味著美聯儲在拋售美債，收回資金。這一進一出的騷操作，讓我們很多人都看不懂，難道美聯儲大舉拋售萬億美債也想要跑路啦？
        美聯儲大舉拋售萬億美債給出的解釋是，要結束自疫情初期以來的超級寬松貨幣政策。真的是這樣嗎？
        首先，這最起碼意味著美元加息還不夠狠。因為美聯儲縮表，這就意味著市場上流通的資金減少了，錢變得更加值錢了。
        國際貨幣基金組織的高級經濟學家就預測，1萬億美元縮表，相當于將聯邦基金利率再提高15-25個基點。
        從這一點來講，這是不是就意味著美聯儲對即將結束的加息周期不及預期？此時美聯儲縮表一萬億美元，這就相當于在火上再澆一把油，讓狂風暴雨來得更猛烈一些吧！
        其次，這也意味著美聯儲在套現離場。因為在近周1030億美元的美債拍賣當中，有總規模達230億美元的30年期國債拍賣，得標利率為4.189%，創下2011年7月以來的最高水平。
        新國債利率再創新高，這也意味著美聯儲手中持有的舊國債在變相地貶值。這個時候美聯儲就可以買點短期新國債，然后再拋售掉大量的長期舊國債，這樣既可以減少掉自己的損失，又可以再賺一筆。以往美聯儲縮表通常就是通過買入短期債券，賣出長期債券的方式達成的。
        說到這里，美國政府和美聯儲還真有點像“夫妻本是同林鳥，大難臨頭各自飛”的感覺。
        因為如果從套現離場這一點來講的話，美聯儲肯定會想，這個窟窿是你美國政府一手搞成的，總不能夠讓我美聯儲一個人來給你背鍋，我也要賺錢是吧！
        我們再來說一說，作為美債的最大買家，美聯儲現在都想跑路了，那么這又將會給美債市場帶來哪些影響？最后又將會由誰來接盤？
        美聯儲是美債的第一大買家，美聯儲本輪的縮表速度幾乎是上一輪的兩倍，美聯儲計劃在2025年中之前再縮表1.5萬億美元。
        這個時間剛好是美國政府大舉增加發債規模的時間，也是外國投資者對美債需求減弱的時間。這樣就會導致美國政府借貸的成本上升，也會令稍早大舉押注美債因加息周期結束而走牛的許多投資者蒙受損失。
        因為美聯儲大量地拋售美債，美債市場就會變得供大于求，這個時候美國政府再想要增發新國債，特別是長期債券，不增加利率誰買啊？這當然會給美國政府目前龐大的債務雪上加霜。
        另外，美聯儲縮表也相當于在相變地加息，那么之前囤了大量美債的投資者們是不是也跟著遭受損失了？再者，由于市場資金收緊，美股也會迎來大跌的波動，這一樣會給投資人造成損失。
        說白了，接下來投資人又要被美聯儲收割一波了。
        那么問題來了，美聯儲都要離場了，接下來誰來接盤呢？
        我們來看一組數據：5月份，日本拋售304億美債，中國拋售222億美債，英國也賣出了141億美債，美債的前三大海外持有央行僅僅一個月就合計賣出了667億美元的美債。另外，僅僅在數據當中所涉及的5月份全球私人資本就出現了1682億美元的流出。
        在近周1030億美債的拍賣當中，海外投資機構和私人投資者在內的間接購買人獲配比率就創下今年2月份以來的新低。這說明即使美債利率再創新高，大家也不感興趣了，美債變得沒有人接盤了。
        那么最后都由誰買單了？在此次的美債拍賣當中，一級交易商獲配比例為12.5%，占比創下2月份以來的最高。美國一級交易商除了包含大型銀行以外，還包含了眾多頂級證券公司，他們在美債流拍的情況下有義務必須要全盤接納國債發行。
        這是不是說明美國政府現在發行的新國債，是左手倒右手，自己人在坑自己人？
        最后我想說的是，美聯儲是不是想跑路，美債神話是否會破滅現在還言之過早，但是值得肯定的是，美國按照現在的打法肯定是玩不轉的了。這也是美國為什么一直不好好做生意的原因，因為好好做生意都不夠自己還利息的。
        那么接下來美債無人接盤了，美國政府又要怎么辦呢？最后就只剩下兩條路：賴賬和掠奪了。你認為呢？
        作者：李云飛，知名互聯網公司創始人，大型食品連鎖企業CEO，從事互聯網及實體連鎖行業16年，曾被搜狐網、網易財經、騰訊、鳳凰網、中訊網、百度等知名媒體平臺相續專題報道，擅長財經知識分析，創業指導！
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