圖源：視覺中國

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特約作者?|?溫世君

編輯 |?陳弗也

出品?|?棱鏡·騰訊小滿工作室

公開對戰，平安建設、平安建投、平安銀行三家“內訌”，讓巨型非國有資本集團平安系再次成為熱點。

8月21日，平安建設集團有限公司（以下簡稱“平安建設”）發布“嚴正聲明”，8月16日，他們發現，其全資子公司杭州平康建設有限公司（以下簡稱“杭州平康”）名下多個賬戶合計1.8億元現金，被原財務總監（聲明稱已“失聯”）等人“未經該公司合規報批流程”，集中調到平安銀行賬戶中。

該聲明表示，由于上述銀行賬號的網銀盾被原財務總監等人控制，平安建設要求注銷，并申請新的網銀盾。但此過程中不僅出現“無關人員搶奪資料的行為”，而且在平安建設“員工果敢出手將資料奪回，再次繼續辦理”后，遭到了平安銀行杭州分行的“無故拖延”，這導致1.8億人民幣滯留該行無法使用。

兩天后，平安建設再次發布“嚴正聲明”，指責平安銀行與平安建設投資有限公司（以下簡稱“平安建投”）“互相勾結”，聲稱平安銀行之所以拖延為其辦理網銀盾業務，是因為要為其兄弟單位平安建投爭取訴訟保全時間。

根據該聲明，8月22日，平安銀行接到了上海中級人民法院的訴訟保全裁定，凍結了杭州平康和平安建設的2.6億資金，此后，平安銀行才恢復對平安建設的業務辦理。

此后，平安銀行、平安建投發布聲明予以回應。平安銀行回應稱，他們在辦理相關公司業務時，發現客戶身份存疑，依據司法指令對相關賬戶依法凍結；平安建投則表示，平安建設的聲明“歪曲事實、以偏概全，嚴重誤導市場公眾”，已向公安部門、市場監督管理局報案。

三家“平安”出演了一場羅生門，撕開了平安系資本版圖的一角。

退股糾紛，雙方對簿公堂

與平安銀行、平安建投相比，平安建設并非平安系嫡系，雙方的糾紛從去年就已開始。

根據平安建投的聲明，2020年9月，平安建投入股鯤鵬建設（鯤鵬控股下屬公司，后更名為“平安建設”），持有48%股權。去年7月，平安建投向鯤鵬控股提出股權退出計劃，但雙方一直未就退出價格等條件達成一致。

鯤鵬控股持有平安建設49%的股權，鯤鵬控股的實控人毛晨陽擔任平安建設的總經理。

圖：平康建設、平安建設、平安建投所涉及的股權結構圖，來源：作者繪制??

聲明內容顯示，近一年來，雙方在公司治理層面的矛盾開始暴露。平安建投稱，毛晨陽非法掌控平安建設的公章、證照，擅自變更杭州平康的法人及財務負責人，試圖非法轉移杭州平康在平安銀行杭州分行賬戶的1.8億元資金。

查詢上海市第一中級人民法院開庭公告可以得知，平安建投起訴鯤鵬控股、平安建投起訴平康建設與平安建設的兩次訴訟，將于9月5日、10月24日開庭。

平安建投和平安建設的這段“聯姻”時間并不長。

2020年9月19日，平安建投和鯤鵬建設正式簽署股權合作協議。9月27日，鯤鵬建設完成股東工商變更，平安建投持股48%成為第二大股東。

2021年4月，鯤鵬建設更名為平安建設。以平安建設實繳注冊資本54517.69萬元計算，平安建投實繳出資26168.49萬元。

平安建投的出資金額，與平安建設在“嚴正聲明”中提及的被法院保全凍結的“2.6億的資金”一致。

根據公開信息，這次“內訌”發生后，有媒體向平安建設“相關負責人”詢問平安建投的實際出資金額。該負責人表示：“增資款應該是有2.6億左右，其他打了多少（款）具體我不是很清楚。”

“聯姻”背后：平安系的萬億基建野心

此時恨未平，彼時情也深。對于平安建投和平安建設來說，這本是一場各取所需的聯姻。

平安系手持幾乎全部金融“牌照”，保險資金、銀行理財資金規模又非常龐大，對于他們來說，基礎設施建設既是資產配置的必選題，也可以抵押發債或者作為打包成投資產品的“優質底層資產”。何況，基礎設施建設本身就是利潤豐厚的“肥肉”。

平安官網數據顯示，他們“支持國家重大基礎設施項目投資，并持續加碼城市軌道交通、高速公路、鐵路、港口、機場、能源等領域的投資力度”；截至2022年底，平安資管在基礎設施建設上的累計投資規模超4000億，占全部投資資產規模的比重約28%。

平安建投成立于2019年12月，注冊資金150億元（實繳20億元）。

彼時“新基建”概念風頭正盛，平安也請來了基建老兵——原中國建筑總經濟師、原中南建設總裁魯貴卿，后者出任平安建投董事長兼CEO。

魯貴卿曾公開表示，平安建投依托于平安集團的優勢，以參股、控股、全資等股權投資和股債結合的靈活多樣的投資方式，聚焦于基礎設施領域投資、建設、運營全鏈條專業服務，“未來8年計劃基建資產配置規模超萬億”。

當時，市場普遍認為，平安集團后續會把基建領域相關業務逐漸歸攏于平安建設，打造“馬明哲的萬億基建投資版圖”。

投資需要的資金、運營需要的經驗，平安建投都有，但萬億雄心缺一個關鍵角色——建設資質。

而對于鯤鵬建設來說，他們也需要投靠一棵大樹。

2020年12月，平安建投和當時尚未更名的鯤鵬建設處在蜜月期，《建筑》雜志在一篇名為《從“平安建投入股鯤鵬建設”看民營建筑企業發展抉擇》文章中，專訪了時任鯤鵬建設董事長，也就是今天平安建設總經理的毛晨陽。

毛晨陽在采訪中談到了行業尤其是民營基礎設施建設企業的普遍困境，他說：“中小建筑企業落后了，沒有競爭力了，不受待見了，接活兒難了，利潤薄了，甚至沒有利潤了，日子難過了……一批一批中小建筑企業倒下了，消失了。”

基礎設施建設行業有一個說法：“一流的項目給央企，二流的項目給地方國企，三流的項目給大的民企，四流項目給中小民企，五流的項目給掛靠老板。”

毛晨陽當時說，留給中小民營建筑企業掙扎的時間不多了，關鍵性的時間窗口更少了，而現在正是最關鍵的時刻。

你要我資質，我要你資本

平安建投當時想要的，鯤鵬建設有；而鯤鵬建設想要的，平安建投也有。

在上述采訪中，毛晨陽回顧了自己的創業史：“1993至1999年，我參與溫州鹿城區8平方公里基礎設施的新區建設，任新區開發總公司下屬的市政工程公司總經理。2000年，新區建設完成之后……以舍棄50萬元獎金的代價換取了市政公司的經營權。”

這是溫州第一家改制給個人的國有企業，也就是后來的鯤鵬建設。這之后，恰逢中國迎來了基建騰飛的時代。

毛晨陽非常明白公司的優勢，他說，在全國民營建筑企業中，擁有“雙特雙行甲”資質的企業只有十幾家，鯤鵬是取得該資質的第一家企業……鯤鵬建設在鐵（鐵路建設）、公（公路建設）、城（城市建設）、投（投資建設）、環（環保水務）、產（產業園）五大領域都有資質。

圖：平安建設持有的資質情況。數據來源：平安建設集團，作者制圖? ? ? ??

平安建設官網也顯示，其擁有市政公用工程施工總承包特級、建筑工程施工總承包特級、市政行業工程設計甲級、建筑行業工程設計甲級等20余項建筑業資質。

資質對于基礎設施建設行業的重要性，如同金融行業的牌照，是一切的野心的前提。入股鯤鵬建設，平安建投拿到了想要的資質。

正如平安建投在2020年9月20日官方微信公眾號中所言，入股鯤鵬建設后，“平安建投將正式具備建設資質，后期將發揮‘資金+資質+專業能力’優勢，更加有效地參與基礎設施領域的投資、建設與運營”。

時任平安建投董事長的魯貴卿更是在簽約儀式上表示：“平安建投已經基本具備了進入基建行業的基本條件”。

但對于基礎設施建設來說，還有另幾道硬門檻：

首先是金融工具。基礎設施建設往往需要規模巨大的投資，除政府直接投資外，還要依靠非標債務、一般債券、專項債券、PPP（政府和社會資本合作）、特許經營、股權合作等金融和類金融工具來實現融資。

如今，基礎設施建設不僅是工程技術問題，也是專業的金融技術問題。這是鯤鵬建設的短板，卻是平安系的強項。

其次是資金或者現金流。基礎設施建設經常需要施工企業墊款，而且回款周期往往較長。資金也是一個難題，正如毛晨陽在前述采訪中直言：“從金融環境來看，中小民營建筑企業貸不到款，即使貸到了款，利息高達10%-12%……”

“不再開展建投業務”

雙方合作，各取所需，平安建投看中了鯤鵬建設的資質，鯤鵬建設則是看上了平安系的金融能量。此外，平安系的品牌聲譽和信任度，也是鯤鵬建設需要的。

合作完成后，鯤鵬建設從一個地方色彩濃厚的民企，變身為平安系這棵大樹下的“平安建設”，更名也為其帶來了增信作用。這對于依賴于不斷參與招投標獲得項目的基礎設施建設行業，尤為重要。

不過，好景不長，去年7月，平安建投向平安建設提出了撤股。

從宏觀方面看，在平安建投謀篇布局的這兩年里，特別是2021年中-2022年中這段時間，國內基礎設施建設投資增速動力不足。

圖：近十年基建投資、房地產投資、制造業投資增速情況，數據來源：國家統計局，中銀證券繪制? ?

同時，由于疫情等因素帶來的大面積停工，以及地方債務風險的逐漸積累和房地產行業的下行，也讓基礎設施建設行業進入相對的收縮周期。

2022年初，魯貴卿在任職僅8個月后，卸任平安建投母公司平安不動產董事長。同時，市場也傳出平安不動產未來半年擬裁員50%的消息。

當年5月，原銀保監會印發《關于銀行業保險業支持城市建設和治理的指導意見》，強調銀行保險機構要按照風險可控、商業可持續原則，堅持審慎合規經營，堅決遏制新增地方政府隱性債務。

4個月后，魯貴卿一位原中建的老部下在一篇文章中寫到，此前，他們在閑談中，魯貴卿告訴他：由于原銀保監會的要求，中國平安不再開展建投業務，他已卸任建投董事長兼CEO，改任中國平安高級顧問。未來幾年，他將逐漸清閑下來，進入新的生活狀態。

國家企業信用信息公示系統顯示，2022 年 8 月10日，平安建投的法人代表由魯貴卿變更為李加彬。

而平安建投的官方公眾號，在此次“內訌”公告發布之前，上一次更新，還是在2022年5月31日。

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