| 昨晚紐交所的交易員，看神情！

直覺告訴人們，美聯儲即將完成加息。

昨天是非同尋常的一天，不僅金融市場發生了大幅波動，其背后的原因更是值得重視。

【資料圖】

先來看看市場的走勢（全球微微一震）：

- 美元指數下跌0.5%，完全逆轉了當天早些時候的漲幅；

- 美股三大股指全面收高，創下6月以來的最大漲幅。道瓊斯指數上漲0.85%，標普500指數上漲1.45%，納斯達克指數上漲1.74%；

- 離岸人民幣轉漲，再度收復7.30關口（中資大行在7.29上方賣出美元，阻止人民幣進一步走弱）；

- 金價升至三周高位，站上1930水平；

- 美國國債上漲，收益率降至三周低位。

又是熟悉的“美元下跌，一切皆漲”模式，在這個漲跌幅背后不難猜測市場對美聯儲的加息預期發生了變化。

昨晚的波動，是受到經濟數據影響——美國7月份職位空缺（降至兩年多低點，且跌幅超過預期）。

1）數據顯示，美國7月份職位空缺數意外降至882.7萬（這是2021年3月以來最低的職位空缺數水平），而市場預期為升至946.5萬（這是有史以來第三大預測失誤），反差如此強烈的數據勢必會引發市場劇烈反應。

2）不僅如此，前期數據也向下修正，表明穩健的勞動力市場正在逐漸降溫。

3）職位空缺很可能預示了8月就業增長放緩，分析師們預計非農就業人數在8月將進一步放緩。看到這樣的報告，人們的第一反應是美聯儲很可能9月會議上維持利率不變。

與職位空缺同一時間公布了另一個數據——美國8月消費者信心降幅超預期。消費者信心指數從7月份的114降至106.1，市場預期為升至116，又是一個反差強烈的數據。

這樣的數據無疑幫助了美聯儲，美國國債和美國股市的拋售潮昨晚止步。

有“新美聯儲通訊社”之稱的華爾街日報記者蒂米羅斯昨晚表示，美聯儲將很高興看到這份令人震驚的報告。

這兩個數據共同描繪了一幅經濟暗淡的前景。數據公布后，市場對美聯儲加息概率出現鴿派調整——交易員目前預計 11月份加息25個基點的可能性為56%，低于周二的 75%。與此同時，互換合約顯示對美聯儲降息的預期從7月提前到6月。

從重要程度來講，“很多人都沒聽過的”這個數據不足以令市場趨勢性轉變，但敲響了警鐘。如果周五的非農數據出現疲軟，美聯儲加息結束的炒作將卷土重來。

接下來關注的焦點有兩點：

第一，美聯儲加息主線。包括周四公布的通脹數據和周五的非農數據，將給美聯儲是否會進一步加息初步定調。

第二，中國是否推出實質性的刺激措施是一個重要關注點。扭轉市場預期，可能需要采取更重大的刺激措施，尤其是在財政方面，這一點已愈發明顯。如果推出，那么美元指數的漲勢將遭受挑戰。

現在，全世界的交易員每天都要聽美聯儲說什么，每天都要看美國國債市場發生什么，當前一切異動來源于此。《華爾街操盤術：與大眾為敵》的拓展篇有專門講述美聯儲加息概率和美債收益率的章節。金融市場所需的常識并不簡單，里面涉及大量你不知道的細節，常識不是好消息來股市上漲，壞消息來股市跌，這么簡單。

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