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據了解，截至目前，已經有11家銀行宣布下調存款利率，最大降幅達到25個基點。從多家銀行下調存款利率的幅度分析，期限越長的存款利率，下調幅度越大。從此次下調存款利率的對象來看，主要針對定期存款與大額存單。

隨著銀行定期存款與大額存單利率的下調，對穩健型與保守型的投資者影響最大。在存款利率下調的背后，可能會影響到部分儲戶的風險偏好與投資行為，甚至會引導部分存款資金流向股市或者基金市場，為資本市場帶來一定的增量資金補充。

隨著新一輪存款利率的下調，部分國有銀行1年期定期存款利率已經降低至1.55%，從資產保值的角度出發，這個存款利率確實比較低了。接下來，不排除會加劇銀行間的存款競爭壓力，部分儲戶可能會把資金轉移到中小銀行或者民營銀行之中，以獲得更高的存款利息。

為何銀行會選擇在這個時候下調存款利率？

首先，從銀行的角度出發，穩住息差率是銀行首要考慮的因素。截至目前，國內商業銀行的息差率已經跌破1.8%的警戒線水平，過低的息差率不利于銀行的健康經營，隨著LPR利率的下調，銀行選擇下調存款利率，以保持合適的息差率狀態。假如未來LPR利率繼續下調，不排除會繼續引導存款利率的下降。

再者，存款利率的下調或為接下來存量首套房利率的調整打開空間。據了解，存量首套房利率下調正常正式落地，9月25日開始借款人可以向銀行申請調整存量首套房利率。雖然不同銀行會有不一樣的應對措施，但存量首套房利率的下調，也會從一定程度上影響銀行的利息收入。作為對沖方式，存款利率下調自然成為銀行的首要選擇。

此外，通過存款利率的下調，或刺激存款投資轉化以及存款消費轉化。在存款利率下調的背景下，將會影響著儲戶們的風險偏好與投資行為。站在儲戶的角度出發，偏低的存款利率可能會降低他們繼續存款的意愿，或把存款資金拿去投資或者消費，對投資市場與消費市場，會構成或多或少的影響。

不過，當前股票市場的投資環境不算很友好，市場依然缺乏持續性的賺錢效應。所以，從不少儲戶的角度出發，他們把錢拿去投資的意愿不會很強烈。與之相比，也許不少儲戶還是會選擇把錢存放至銀行。從資產保值增值的角度考慮，儲戶們可能會考慮把錢存至利率更高的銀行，或者投向銀行理財渠道，以獲得更好的資產保值效果。

8月份以來，資本市場政策層面頻吹暖風，從印花稅下降或減持新規出爐，資本市場的政策底部跡象越來越明顯。即使如此，A股市場仍未擺脫底部震蕩的走勢，市場重新營造出新一輪賺錢效應，看起來沒有想象中那么簡單。或者，接下來還會有更多配套措施出臺，以推動股票市場的持續活躍。

從資金的角度出發，最吸引他們的因素，并非市場估值，而是持續性的賺錢效應。換言之，只有市場營造出持續性的賺錢效應，改善資本市場的生態環境，才可以更好推動場外資金的進場。否則，市場估值再低，也很難對場外資金起到吸引的效果。

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